https://hemerotecadigital.uanl.mx/files/original/283/13715/ENSAYOS._1982._Vol._4._No._2._Mayo._0002015731ocr.pdf d0e8125fd23ae0c518fef15add73989b PDF Text Text FACULTAO DE ECONOMIA �,_UltlVEt I f �1 FACULTAD DE E C O NO MI A Fundada en 1957 * La revista ENSAYOS publica manuscritos de todos los campos de 1a economía, la estadística, las ciencias sociales y la educación. Se edita tres veces al año en los meses de Enero, Mayo y Septiembre, salvo cambios de última hora que determinen lo contrario. Mayo 1982 * La suscripción a la revista tiene un costo anual de $350.00 (Trescientos cincuenta pesos, 00/100 MN) para todo el territorio nacional; y de 15.00 Dólares para el extranjero. Las solicitudes deben dirigirse a la propia Facultad, mediante cheque u orden de pago. Dirección: Facultad de Economía, Universidad Autónoma de Nuevo León, Loma Redonda #1515 Pte., Col . Loma Larga, Monterrey, N. L. 64 71 O México. Apartado Postal 288 . * Toda comunicación relativa a manuscritos y correspondencia editorial, deberán· ser dirigidos a: Lic. Andrés Garza García, Editor. Departamento de Publ ,caciones, Facultad de Economía, UANL. * Las opiniones, juicios o ideas que pÚedan contener los artículos impresos en esta revista no reflejan de ninguna forma el criterio de la Facultad de Economía de la UANL, siendo de exclusiva responsabilidad de su autor. Sin embargo, esta Institución se reserva todos los derechos y la revista no puede ser reproducida sin permiso por escrito del Editor. Se autoriza la reproducción parcial para efectos de análisis o comentarios en otras publicaciones. * Edición real izada por el Departamento de Publicaciones de la Facultad de Economía, de la Universidad Autónoma de Nuevo León. DIRECTORIO Consejeros: . Consuelo Meyer L. Manuel Silos Martínez Eladio Sáenz Quiroga Romeo Mijdrigal H. Edgar López Garza Director: Arturo García Espinosa �I ND I C E Pág. PALABRAS DEL NUEVO PRESIDENTE DE EL COLEGIO DE ECONOMISTAS DE NUEVO LEON A.c.• LIC. ARTURO GARCIA ESPINOSA EN LA CEREMONIA DE TOMA DE PROTESTA MARZO 10 DE 1982. 1 PALABRAS A LOS EGRESADOS DE LA MAESTRIA EN ECONOMIA INDUSTRIA~ DE LA UNIVERSIDAD AUTONOMA DE NUEVO LEON PRIMERA GENERACION 1980-1981. : 5 INFLACION Y CRECIMIENTO: EXPERIENCIA RECIENTE Y PERSPECTIVAS. Sai.vadolr. Kali.6a A61;ad. 13 UN ANALISIS DE LA INFLACION EN MEXICO. JuÚ6 Malt.c.01; Yac.amán 25 PROBLEMAS DE LOS NO ASALARIADOS DERIVADOS DEL ENTORNO URBANO. Ma/Úo Le.al Flo11.u 39 UN MODELO PARA ANALIZAR LA DINAMICA DEL AJUSTE DE LA INFLACION EN MEXICO. F11.an.d6c.o Beanc.o Ce.1.o.ya 55 �PALABRAS VEL NUEVO PRESIVENTE VE EL COLEGIO VE ECONOMISTAS VE NUEVO LEON, A.C., LIC. ARTURO GARCIA ESPINOSA, EN LA CEREMONIA VE TOMA VE PROTESTA. MARZb 10 VE 1982. ll Los grandes economistas se ocuparon de la riqueza, de los problemas de la pobreza de las naciones, el pleno empleo, los ciclos econ6micos y de la inflación. Hoy aún ~sos temas resultan prioritarios y requieren del análisis del economista. Dos tipos de desempleo afectan hoy al mundo, el cíclico y el tecnológico, aunque los economistas clásicos y los neoclásicos han prestado poca atención al segundo pues consideraban que, a la larga, este desempl eo acabaría reabsorbiéndose en la economía. Por lo que toca al cíclico ha sido una de las características de la sociedad capitalista y continúa siendo una de las áreas de interés y estudio de los economistas occidentales modernos. Este interés se acrecentó con la depresión mundial de los 30's y la aparición de economías planificadas no capitalistas en el periodo anterior a la Segunda Guerra Mundial. Con todo, el interés de los economistas modernos por los ciclos económicos y el desempleo masivo es bastante reciente. Los economistas clásicos de mayor respeto aceptaron hasta la Gran Depresión, al menos implícitamente, la Ley de Say que sostiene firmemente que el desempleo y la depresión son imposibles porque la gente produce sólo para consumir y ahorra sólo para invertir. Con raras excepciones como Shumpeter, los institucionalistas y algunos teóricos monetari stas, sólo los heterodoxos como Marx, �lll 2 3 11 \ 1 \. Sismondi y Hobson estudiaron los ciclos económicos y el desempleo antes de 1930. Por supuesto .que no todos los economistas neoclásicos respetabl~s negaron la existencia de la depresión a 1a vista de la experiencia histórica, pero 1a mayoría de 1os economistas académicos anglo-norteamericanos no 1ograron determinar las causas ·fundamentales de la depresión y la prosperidad, y prefirieron avocarse al análisis y crítica de la super estructura financiera del capitalismo. Actualmente sería difícil encontrar economistas que no estuvieran a favor del pleno empleo, y en contra de la inflación. Pero persisten diferencias en las estrategias sugeridas más de grado que de género. Debido a que el pleno empleo y la estabilidad de precios no van necesariamente de la mano, la polémica contemporánea se centra en la cuantia de la inflación a que un país debe arriesgarse para mantener niveles decorosos de empleo y viceversa. La economía mexicana no escapa al contexto mundial caracterizado por el estancamiento económico y por altas tasas inflacionarias • .. México ha atravesado, particularmente en la última década, por, situaciones de desequi-librio que ban involucrado decisiones de política económica, cuyo acierto todavía no es posible calificar del todo. Vivimos momentos de reflexión y de cambio, circunstancias de ajuste que requieren de los mexicanos, todos, el mantener la sere~idad y la confianza, aunque también la participación en la solución conciente de nuestra problemática. Dejamos ya en los anales de nuestra historia económica el período de desarrollo estabilizador que si bien produjo tasas de crecimiento altas, moderadas tasas inflacionarias y se vio apoyado por condiciones en los mercados mundiales de gran estabilidad, también trajo consigo un esquema de demandas sociales insatisfechas en materia de .vivienda, educación y salud, y peligrosos cuellos de botella particularmente en los sectores clave de nuestra economía nacional. La nueva década de los 70's nos presentó un esquema internacional diferente, más inestable. La política económica nacional cambió drásticamente en respuesta a las demandas del sector social. El gasto público se elevó considerablemente y la historia que siguió es de todos conocida. Sin embargo, de nueva cuenta circunstancias difíciles se presentan, nuevos ajustes son necesarios y nuevamente. la unión de los mexicanos se torna indispensable. El Colegio de Economistas de Nuevo León, toma conciencia de su importante papel e intenta enfocar la ·problemática socioeconómica del país sin olvidar que el ser humano es lo más importante. Será imprescindible analizar las causas y efectos de los ajustes , económicos Y emití~ opinión pública équilibrada en consecuencia, pero igualmente importante será el abordar los problema·s que estructural y cíclicamente enfrenta el país. No hacerlo de esa forma sería negar nuestra propia calidad profesional y evadir un compromiso y un reto social que ahora de nu!va cuenta aceptamos. Dejo pues en manos de todos ustedes el Plan de Trabajo que en cuanto a la forma hemos trazado y los invito a que reflexionemos sobre el contenido y el fondo que nuestro trabajo debe representar los próximos meses. �PALABRAS A LOS EGRESADOS DE LA MAESTRIA EN ECONOMIA INDUSTRIAL DE LA UNIVERSIDAD AUTONOMA DE NUEVO LEON PRIMERA GENERACION 1980 - 1981 Etne6to MMco-0 Resulta esta oportunidad propicia p~ra iniciar un diálogo, que ofrezco se multiplique y perdure, de intercambio de experiencias en los diversos campos del ejercicio profesional que han recorrido o seguramente iniciarán cad~ uno de ustedes; diálogo que deberá servir para mantener el criterio abierto y enriquecer la visión propia mediante la fusión de ideas plurales; pero sobre todo, que será adecuado para fomentar la relación de amistad que espero desarrollar con la mayoría de ustedes a partir de este momento. La economía es, por naturaleza, una ciencia que se relaciona e interdepende prácticamente con todas las otras ciencias; pero sin duda se ve influida y afecta directamente al resto de las ciencias que llamamos sociales. Por ello, y por su predominante carácter humanista, puede considerarse como una ciencia que tiene su origen y se ensancha en la pluralidad. Ustedes han optado por la especialización en el área industrial. Independientemente de mi actual responsabilidad p~bl i ca, puedo asegurarles que en esta rama de actividad se centra la lucha del • El VJt.. EJtne&to MMco-0 6ue -lnvlto.do como Mi.emb1to HonOlt.aJúo y Padtún.o de uta geneJt.acl6n, cuya. 91t.a.dua.u6n -0e Uev6 a. e6ecto el 12 de 6ebJt.eltO de 19 82. Actualmente u SubUClt.ÚO.IÚO de la. Inda-0:t:Jua. Palt.a.Uta:tal en la. Sec.1t.e,ta.,úa. de. PaVl.únon..io tJ Fomento I nciM:tM.a.L �6 México presente por la modernización que construye el país del siglo XXI. Razón suficiente.que avala la decisión de la escuela de haber creado esta Maestría y la de ustedes, al haberla seleccionado para especializarse en ella. La modernidad a·la que aspiramos los mexicanos y que ha planteado el régimen del Presidente López Portillo, no sólo como aspiración sino como urgencia inaplazable, tiene sus raíces y se nutre de nuestra historia, de nuestro Proyecto Nacional. No se refiere , como algunos insisten en verla, a un modelo e~tranjero supuestamente ej emp 1i fi cado por 1a forma de vi da de 1os países 11 amados industrializados. Se ubica en nuestro propio modelo, que ha 1 quedado establecido en sus trazos maestros en la Constitución de 1917 y se actualiza y concreta constantemente en nuestros planes y programas de gobierno. . Quienes se e.o:wañan en identificar nuestros esfuerzos de industrialización y modernización con una tendencia hacia la 1imitación extralógica, y su secuela inevitable de dependencia y subordina·ción, o descono~en la historia de México o pugnan precisamente por la "'implantación d_e algún mode;lo que nos es ajeno. Son los mismos que teni~ndo en México los pies y la fuente de .riqueza, de ellos y ·de s·us hijos, tienen en otro territorio la mente Y con frecuencia los beneficios que en justicia corresponder. al · nuestro. El proceso de modernización contenido en nuestros planes es el mismo que en su tiempo preconizaron las generaciones de las que procedemos. Es, por tanto, la herencia moral y patrimonial que hemos recibido. Constituye una propuesta de transformación estructural del país, por la vía de desarrollo político , económico y social. 7 Modernizar implica, no la posesión generalizada de bienes de consumo novedosos, sino la satjsfacción de las necesidades básicas de todos los mexic~nos, por el sólo hecho de serlo; la nutrición, la salud, la educación, la vivienda y el vestido, así como el acceso a la cultura Y a la recreación. Modernizar implica, también, renovar nuestras instituciones sociales, y la moral que las rige, para erradicar los lastres del caciquismo y la corrupción. Modernizar es, en suma, un proyecto democratizador que promueva "el constante mejoramiento económico, social y cultural del pueblo". El Estado Liberal, que se con so 1ida en 1a guerra de refonna, definido fundamentalmente comó estado guardián, policía-árbitro Y conservador de la paz que propicia el ejercicio de la libertad individual, constituía un modelo de igualdad .. formal de derechos, pero en el fondo engendraba profundas aberraciones ·s ociales • . La inconformidad social que esta situación genera se muestra en distintas manifestaciones que van desde la acción anarquista, hasta las explosiones de Cananea y Río Blanco. La Revolución Mexic_ana no puede ser equilibradamente juzgada si sólo se ana 1J'za por a1guno de· sus caudi 11 os o a1gu_na de sus etapas. Debe se'r estudiada como el conjunto de acciones y postulados que recorren la gama de ideologías en boga. Esta adversidad está en el origen -y sólo así se explica- la primera constitución social del siglo XX. El Estado Mexicano se transforma, así, de un Estado Liberal en un Estado Social de Derecho, fundamentado en la libertad que se constriñe al interés social. Las garantías individuales se preservan y se hacen explícitas, al tiempo que se postulan, como limitantes de estas , las garantías sociales contenidas básica- �8 9 mente en los artículos 3o., 27, 28, 73, 123 y 131 y se faculta al estado para que las haga efectivas. Así, el pluralismo ideológico del modelo mexicano crea los tres sectores que integran al Estado Social de Derecho: el sector público, el sector social y el sector privado. Nace así, al mismo tiempo, nuestra economía mixta, que no va a los extremos ni procura el centro, es simplemente producto de la diversidad de los propios mexicanos. La pluralidad_ como platafonna Y base de la unidad nacional. Compete al Estado la rectoría : para garantizar la existencia Y soberanía nacionales en la libertad, al tiempo que participa para orientar, regular, garantizar, inducir o suplir, tanto al sector social como al privado. El Estado adquiere así su doble función: promot~r, pero también actor, en los esfuerzos de industrialización. Al sector privado corresponde participar en el proceso de modernización de la actividad productiva y en el cumplimiento de las metas específicas que nos hemos propuesto en todos aquellos sectores no reservados de manera exclusiva al Estado. Esta responsabilidad, de no exclusividad, se debe desempeñar bajo el concepto de que todo aprovechamiento o explotación, en calidad de propiedad privada o concesión, está supeditada al interés social. En México la riqueza y su aprovechamiento deben tener ~ecesariamente un sentido social que domine. Así pues, es lícito, y el Estado promueve en lo prioritari~, la actividad que persigue el lucro por la vía del mercado, pero sólo es aceptable la utilidad que se acumula para el crecimiento. De otra manera se contraviene el interés de la sociedad. El sector social es el más débil de los sectores y su función en la economía se orienta a salarios y precios. En una cooperativa, que es la expresión más avanzada de organización de la actividad economica, los fines prioritarios son salarios adecuados para los cooperativistas y precios consistentes con el poder adquisitivo de los mismos trabajadores. En suma, producir con trabajo lo que demandan las clases trabajadoras. La empresa púbnca, por su parte, se crea para asegurar el control del Estado sobre nuestros recursos estratégicos, como es el caso del petróleo y la electricidad y más recientemente, de la energfa nuclear, Y salvaguardar así la :soberanía económica de la nación, que da sustento y hace posible nuestra soberanía política. Esta es la vertiente constitucional imperativa del desarrollo de la empresa pública en México. La segunda vertiente del sector industrial paraestatal s2 compone por aquellas empresas que el Estado promueve para orientar e inducir la inversión de los otros sectores; evitar condiciones de monopolio; asegurar el abasto de insumos de uso generalizado, como el acero y los fertilizantes; o completar la estructura industrial programada para el cumplimiento cabal de las metas establecidas, en proyectos de alto riesgo, baja rentabilidad o lento proceso de maduración . La última vertiente de crecimiento de la empresa pública, que normalmente se olvida a la hora de la crítica, es la de empresas que fracasan en manos de inversionistas particulares y que el Estado tradicionalmente ha rescatado en respuesta a políticas de empleo o de garantía de abasto. Estamos y debemos seguir intentando nuevas formas de organización y de gestión que aseguren el mantenimiento de esas fuentes de trabajo. al mismo tiempo que su �10 11 autonomía financiera, para evitar que graviten sobre e1 presupuesto público y lesionen así .a la economía popular. Y estímulos establecidos en las disposiciones generales que al efecto se expiden. Los salarios y los precios son instrumento de distribución, en tanto que las utilidades y el fisco lo son de redistribución. Por ello es que la empresa pública puede operar, y efectivamente cumple, a través de cualquiera o de todos estos mecanismos. Ahí donde la respuesta es insuficiente, el Estado promotor elabora los proyectos necesarios. A través de 1icitac iones u ofertas públicas, busca ·1a participación específica de inversionistas Y en caso de ausencia de éstos, lleva a cabo directamente los proyectos. En este último caso, el Estado como protagonista debe estar siempre presente para que no se comprometa el logro de los objetivos y metas nacionales. Por eso se afinna que la empresa paraestatal no puede ser juzgada desde el miope ángulo de una economía liberal, sino a partir del objetivo para el que fue creada. Su eficacia resulta del grado en que tal objetivo sea o no alcaljlzado. Ello no pretende disculpar errores e ineficiencias claras d~ algunas empresas paraestatales, pero si distinguir los fines que se persiguen y de ahí los parámetros que debemos emplear al evaluarlas. Es a través de nu~stro Sistema Nacional de Planeación participativa como pueden resol verse, dia lécticamente, los conflictos .que naturalmente- surgen entre distintos intereses legítimos, particulares o de gruP,o, para que siempre prevalezca el interés, general. Primero se establecen a ~ravés de la consulta popular, las metas y objetivos a alcanzar en los distintos sectores de la industria. E~ las actividades reservadas al Estado, las entidades operativas responsables deben realizar las inversiones Y acciones ·necesarias para darles cumplimiento cabal. Estas son acciones obligatorias derivadas de la planeación. Por otra parte, el Estado promueve y fomenta la concurrencia de los sectores a través de mecanismos de concertación e inducción. Por estos medios, los sectores privado y social comprometen voluntariamente su aportación y su esfuerzo creativo Y reciben como contraparte, además de la recompensa del mercado, los apoyos Es éste el marco institucional que ustedes han escogido para I desarrollar su actividad profesional y cumplir con su responsabilidad como mexicanos. En al2una de estas trincheras abiertas podrán ustedes, profe·sionales de la e·conomía industrial, librar la batalla por la modernización del país. Aportara11· así su solidaridad con ésta .Y las futuras generaciones, hasta el límite de su ·capacidad. El esfuerzo vale la p.ena. Aquí se tienen a ustedes mismos; aquf su destino; aquí los frutos de su trabajo. Compartirán con esta generación la re_sponsabilidad en la construcción de un .país más justo y fraterno que será solar y herencia patrimonial de nuestros hijos. �INFLACION Y CRECIMIENTO: EXPERIENCIA RECIENTE Y PERSPECTIVAS* Salvado~ KaLi.6a M4ad La preocupación de los últimos años por la inflación, ha hecho que surjan o adquieran popularidad diversas teorías e hipótesis alternativas a la ortodoxia económica vigente. Es así que frente a los keynesianos y neokeynesianos encontramos a monetaristas, las expectativas racionales y recientemente los no muy exitosos ofertistas. Al igual que en otras áreas del pensamiento y de los negocios, los economistas mexicanos poseemos una balanza deficitaria en nuestro comercio intelectual con el extranfero. Por lo general, importamos la más reciente teoría, la más nueva hipótesis, aunque en ocasiones y al igual que nuestra industria, también conservamos en algunos estratos de nuestra profesión, estructuras de pensamiento totalmente anacrónicas. Por otro lado , nuestras exportaciones, cuando las hay, son ejemplos de como no deben hacerse las cosas. Un gran número de veces y en diversos foros se ha expuesto, aparentemente sin mucha eficacia, la dificultad de transplantar esquemas de po1Hi ca económica ideados para tratar de· resol ver problemas de países avanzados. Resulta por demás innecesario • La p~ue.nte u una velt6.i6n e.&Cl!.-lta de la Con6~enci.a que el Au.J:.04 d.ictalr.a en u.ta InM.ilucwn el piuado 26 de Ablt.<1., d~o del P!Lim~ C.iclo de Con6~enc.ia.6 EC0N0MIA '82. El V~. SalvadM Kali6a M4ad u V~e&M de Economl.a In~:t.lLla,l del Gwpo ALFA. �15 14 abundar en los intentos que en este sentido se han hecho en países en vías de desarrollo,, incluyendo a México. La plática de hoy no busca resumirles alguna de las líneas. de pensamiento actualmente en vaga para resolver los problemas de inflación y cr~cimiento. No existe a la fecha un caso exitoso con carácter de incontrovertible en ese sentido. Adicionalmente, debo aceptar que al estar alejado de la academia me ha sido imposible seguirle la pi sta, como quisiera, a los diversos desarroflos intelectuales que han permeado la ciencia económica durante los últimos años. Sin embargo, el hecho de !haber ejercido mi profesión en el sector público, en la academia y actualmente en la empresa privada , me ha motivado para desarrollar una interpretación de los acontecimientos económicos recientes y por ende, tratar de identificar los problemas más serios que enfrentará la economía mexica~a durante lo que resta del siglo. Es así que en esta ocasión decidí que era oportuno' compartir ·con ustedes esa interpretación, con el fin no sólo de generar, un proceso de retro~Jimentación ~ue modifique y enriquezca el esfuerzo, sino de.-·contagiarlos con tales preocupaciones y,1notivar la investigación ·académica objetiva,. para encontrar soluciones adecuadas y relativamente menos costosas , tanto en lo económico ·como en lo social y político. Para hablar de las perspectivas de la economía mexicana es nec~sario a na 1izar los factores que determina ron su evo1ución reciente. Por ello, nos detendremos un poco para ver los aspectos más importantes del comportamiento de 1a economía durante los últimos años. El período 1970-75 La primera mitad de los setentas se caracterizó por un crecimiento inestable y el surgimiento de presiones inflacionarias. A esto contribuyeron, de manera importante, la crisis energética Y agrícola de Í973-74, la recesión mundial de 1974-75 y las políticas de expansión del gasto público en nuestro país. Las cifras reflejan claramente la atonía de 1971, la recuperación acelerada en 1972-73 y la reducción paulatina del ritmo de expansión los dos años siguientes. En este lapso se hizo evidente el agotamiento del proceso de sustitución de importaciones basado en un esquema de proteccionismo que no fomentaba la eficiencia y competitividad de nuestro aparato industrial con el exterior. Fl ajuste cambiario y su corolario : 1976-77 A principios de 1976, la economía mexicana se caracterizaba por: {a) control generalizado a las importaciones; (b) creciente sobrevaluación del peso; (c) continuo aumento del endeudamiento con el exterior; (d) estricta regulación oficial de precio:; domésticos; (e) relativo estancamiento de la inversión privada; Y (f) ambiente político tenso e incierto. Durante los primeros ocho meses del año continuó desacelerándose el ritmo de actividad económica, destacando el virtual estancamiento de la industria de la construcción. �16 La devaluación del peso el 31 de agosto de 1976 y las medidas sugeridas por el Fondo Monetario Internacional frenaron la demanda interna y redujeron el ritmo de expansión de la economía. El último cuatrimestre del año la construcción cayó 8.6%, las manufacturas 0.2% y el sector industrial en su conjunto 0.8%. Los bienes de consumo duradero y los de inversión fueron los más afectados. La modificaci6n cambiaria fue sucedida por la introducción de medidas de dudosa compatibilidad con aquélla. Entre ellas destacan: (a) mayores controles de precios; (b) eliminación de CEDIS; (c) impuestos a las utilidades extraordinarias por exportac i6n y; (d) aumento salarial de emergencia. Haciendo caso omiso de los años calendario, los doce meses siguientes al ajuste de la paridad muestran un panorama desolador para el sector industrial. Este creci6 sólo 0.7% y las manufac' turas l. 2%. Problemas latentes La devaluación sólo fue la aceptación oficial de un hecho evidente: el peso estaba sobrevaluado. Sin embargo, el ajuste de un precio no modificó muchas otras distorsiones existentes en la economía ni eliminaba los problemas básicos de la nación: Pobreza y Desempleo. Estos se venían agravando y amenazaban agravarse más, debido a las dificultades propias del aparato productivo nacional: 1) Estructura industrial ineficiente y poco competitiva con el exterior; 2) Agotamiento del proceso sustitutivo de importaciones como ahorrador de divisas; 3) Insuficiente 17 generación de empleos; 4) Requerimientos de inversión superiores a los que nuestras exportaciones Y capacidad de endeudamiento ~dí~n __financiar; 5) Creciente incertidumbre derivada de la 1nflac1on; 6) Rezago del sector agropecuario. . El panorama era sombrío. Bajo crecimiento, mayor desempleo, incremento del proteccionismo Y probablemente un aumento en las tensiones sociales y políticas. El petr61eo difiere los problemas, pero no los elimina Las reservas, explotación y exportación de hidrocarburos :acilitaron substancialmente el acceso a los mercados financiero~ internacionales, permitiendo enfrentar los problemas de balanza de pagos, aumentar las importaciones de bienes de inversión y de consumo, e incrementar e1 gasto púb1ico y privado generando empleos. ~1 pet~óleo "compró" tiempo para que se intentaran corregir las d1stors1ones y problemas básicos de la economía, conformando un aparato productivo eficiente, competitivo, capaz de s~tisfacer la creciente demanda interna y orientado al mercado exterior. �18 19 El auge de 1978-81 En el caso de la pública, la formación de capital es mayor, pero esencialmente se destinó al s~ctor petrolero. La economía mexicana no poseía en 1977 las bases suficientes para sostener un crecimiento acelerado de la demanda como el ocurrido entre 1978 y 1981. Las importaciones jugaron un papel preponderante en ·1a satisfacción de aquélla y en la moderación de las presiones inflacionarias esos años. Como porcentaje de la oferta total, pasaron de 8% en 1977 a 13.5% en 1981. A pesar de que ·1a estructura económica de México no estaba sesgada hacia el petróleo, la dinámica del país si dependía de él Y de los ingresos que recibían las clases con mayor poder de compra. El sector manufacturero sólo pudo sostener el paso en 1978 y 1979, para registrar los dos años siguientes tasas de expansión similares al promedio del período 1970-77. la caída del precio del petróleo y el alza de las tasas de interés internacionales anticiparon la reaparición de los problemas básicos del aparato productor nacional, y descubrían nuestra incapacidad para aprovechar adecuadamente el tiempo que nos brindaron los hidrocarburos.e 1 ' En 1980 y 1981 sostuvieron el dinamismo de la economía los sectores petrolero, agrícola y construcción. La industria de la transformación, mostró claros signos de debilitamiento · y sólo los bi!nes de con~umo duradero y de inversión registraron expansiones considerables. La inversión-creció rápidamente estos últimos años, pero las cifras espectaculares que reporta el Banco de México esconden, varios aspectos i~portántes. (1) Lá mayor parte de la formación de capital continuó orientándose al mercado interno, instaiándose capacidades poco competitivas; (2) La redistribución del ingreso .generada por la inflación favoreció a los estratos de altos ingresos, lo que sesgó la inversión hacia bienes con una elevada elasticidad, como son la construcción, los automóviles y los bienes de consumo duradero; (3) Donde fue posible obtener artículos importados, se desestimuló al productor nacional; (4) Si consideramos la tasa promedio de crecimiento de la inversión privada en el período 1960-74 y la aplicamos a partir de 1975, encontramos que la cifra que resulta es superior a la registrada en 1981 . la principal limitante provino, entonces, del sector externo. El año pasado la importancia del petróleo en las cuentas externas no tuv~ paralelo en las últimas cuatro décadas. De representar el 14.8%de los ingresos totales por exportación en 1976 pasó al 68.7% en 1981. En ese mismo período, las exportaciones no petro]eras crecieron de 3 115.8 a 6 037.7 millones de dólarés (mmd). Por su parte, las importaciones se incrementaron substancialmente, pasanc;fo de 6 299. 9 mmd en 1976 a 23 104.4 mmd- el año pasado. El alza en las tasas de interés internacional ocasionó un incremento importante en los pagos por servicio de la deuda exte:na. El creciente endeudamiento de los sectores público y privado no se logró traducir en mecanismos generadores de divisas, con lo que se cayó en el círculo vicioso de pedir prestado para pagar intereses, para posteriormente volver a endeudarse con el fin de cubrir los intereses de la nueva deuda y así sucesivamente. El déficit en cuenta corriente y el total de pasivos �20 con el exterior se incrementaron substancialmente. Ante tal ritmo de expansión de nuestras compras del exterior,' del endeudamiento y 1os intereses correspondientes, no resulta difícil entender el porqué una caída en los ingresos esperados del petróleo ocasionaron serias dificultades a la .economía mexicana. 21 elevado grado de intranquilidad e incertidumbre respecto a los acontecimientos. Es difícil comparar las expectativas prevalecientes en cada uno de los ajustes de paridad. En 1976-77, el auge petrolero esperado era una promesa positiva de extraordinario valor para fines tanto domésticos como internacionales . Hoy ct,·a , 1as perspectivas del mercado petrolero mundial para este año y el próximo presagian, si acaso, una estabilización de los ingresos. 1976 y 1982: Semejanzas y Qifer~ncias Las condiciones de la economía mexicana al inicio de 1982 presentaban similitudes notables con las de los primeros meses de 1976, En ambas ocasiones existian severos controles a la importación, establecidos con el claro propósito de evitar el continuado deterioro de las cuentas externas. En los dos casos, el peso estaba sobrevaluado significativamente, Y el endeudamiento con el exterior ascendía con rapidez. Las diferencias son también considerables. El ritmo de la inflación era mucho menor entonces que ahora. La inversión privada crecía con lentitud en aquella época, en franco contraste con el dinamismo registrado hasta 1981. El ritmo general de la actividad económica reciente, aunque en vías de desaceleración, resultaba muy superior al de 1976. El ambiente de (Onflicto político del final del sexenio pasado, contrasta ampliamente con la estabilidad y armonía aparentes que tipificaron a 1981. La devaluación del peso el 17 de febrero pasado, precipitó una serie de medidas, expectativas y rumores que han creado un Perspectivas: Crecimiento lento y mayor desempleo Aún antes de la devaluación se preveía para este año una caída én el ritmo de expansión de la actividad industrial ' especialmente en la rama manufacturera y en la industria de la construcción. . La modificació.n cambiaria y las medidas subsecuentes impactarán aún más negativamente la evolución de la economía en 1982. La inflación actual alcanza niveles extraordinarios, y la que resultará a finales del áño superará todo lo registrado desde la Segunda Guerra Mundial. Ello, junto con las distorsiones asociadas al control de precies, desalentarán la producción y frenarán la inversión privada. Con lo anterior y el alza de los salarios reales, el crecimiento del empleo se reducirá y muy probablemente los niveles absolutos de empleo registren una disminución, aumentando sensiblemente el número de desocupados. �22 Estos elementos adversos (en el corto plazo) pueden reforzarse O contrarrestarse con la ~volución del gasto público Y las medidas monetarias adjcionales que instrumenten las autoridades. En la medida que las erogaciones públicas crezcan con rapidez y la política monetaria "acomode" los aumentos salariales Y la devaluación, podría existir un avance moderado de la producción, pero al mismo tiempo se favorecería un ascenso marcado de la inflación y de las presiones para un ajuste cambiario de consideración. Con esto se correría el riesgo de caer en un círculo vicioso bastante peligroso y nocivo para la salud económica de la nación. Por el contrario, si el gasto no crece o se reduce en términos reales y la polftica monetaria es restrictiva, el desempleo crecería substancialmente y se frenaría la expansión de la producción ... En cualquier caso, las tasas de interés permanecerán ele. v.rdas, la cuenta corriente de la balanza de pagos registrará una ligera mejoría y el peso seguirá perdiendo terreno frente , al dólar. Las autoridades reconocieron, al anunciar las nuevas medidas económicas el pasado día 20, que la perspectiva económica es desfavorable. Aceptaron implícitamente que los eventos recientes, tanto en el ámbito internacional como en lo interno, han reducido su capacidad de maniobra. Por tanto, aprovechan la oportunidad para instrumentar un programa de estabilización, buscando combatir la inflación _Y tratar de sentar bases más sanas para la reactivación del crec 1miento en el futuro próximo. Lograr estabilidad en los precios no requi~re de un nivel de desempleo permanentemente elevado. Pero el proceso para reducir la inflación requerirá de un período de transición donde el desempleo aumentará substancialmente. Para 1983 el panorama no se vislumbra tan prometedor como en 1978. No se perciben en 1a actua 1i dad factores externos 0 internos que eviten que la atonía económica se repita en el próximo año, pudiendo muy bien extenderse hasta 1984. Los ingresos por exportaciones de hidrocarburos permitirán que sigamos cump 1i endo con nuestros compromisos financieros. Eventualmente podrían vo 1ver a repuntar, pero nunca serían una base adecuada sobre la cual fincar el futuro desarrollo de México. En estas circunstancias, cobran especial relevancia los esfuerios por div~rsificar y aumentar las ventas de mercancías mexicanas en el exterior. Es cierto que el clima internacional es poco propicio para ello y que nuestra industria carece de los aiveles de calidad y eficiencia necesarias para competir en el mercado exterior; sin. embargo, la reactivación futura del ritmo de crecimiento depende de una estructura industrial más sana ' . ' que genere divisas y que resiste los embates de la compétencia externa. Por su parte, la política económica deberá orientarse al logro de este objetivo, ya que de lo contrario, resultará más difícil resolver los problemas básic~s de pobreza y desempleo. �UN ANALISIS DE LA INFLACION EN "IEXICO * ]uÚl) Ma1tco.s Yacamrut Introducción ... Sin duda alguna uno de los fenómenos más importantes que actualmente enfrenta el país, y que ha afectado de manera significativa el comportamiento- de la economía, ha sido el de la inflación, proceso originado en los inicios de la pasada década. Este fenómeno generalmente se asocia con altos costos sociales, entre los que cabe recordar las distorsiones que introduce en el proceso de ahorro e inversión J en la asignación de recursos, la pérdida de competitividad y el deterioro en la producción y el empleo. Los efectos de la inflación también se hacen sentir en medida importante en la distribución del ingreso, generando fuertes tensiones, lo que tiende a debilitar la estructura social. Por estas razones, y muchas otras más que han examinado los estudiosos del fenómeno inflacionario, el control de este proceso reviste una particular importancia. En los drculos académicos y en las esferas oficiales asociadas con la política económica existen grandes divergencias de opinión respecto de los factores determinantes de la inflación. • La pll.Uente u una veM.l6n UC/1..Ua de la. Con6e11.enua que el Auto1¡_ cllctJVr.a en u.ta In.6t-ifuc.l6n el pMado 7 dP Ma!fo, dentlLo del PMme11. C-lct.o de Con6e11enc.lM EC0N0MIA '82 . El VIL. JuCUi Ma1r.co~ Yacamán u V-l1Lec.to1t de In6ollmac.i6n F.inanc.le11.a del Banco de Mái.co, S.A. �26 27 En esta nota no se pretende analizar las discrepancias entre los diversos puntos de vista, si~o construir y estimar un modelo muy simple que permita analizar la evolución de los precios internos, en particular en la última década. El enfoque ·aquí adoptado para examinar el comportamiento de la inflación es muy similar a las explicaciones monetaristas. De acuerdo con éstas, la inflación persistente es siempre un fenómeno monetario que resulta de un crecimiento acelerado en la cantidad de dinero en comparación con el aumento de la producción de bienes y servicios. Esto no descarta, sin embargo, la posibilidad de que otros factores puedan. provocar aumentos en los precios, si bien no en fonna so~tenida. De manera más precisa la inflación no se debe simplemente al crecimiento de la oferta monetaria en rel:J.ción a la tasa de creci~iento del producto, sino en relación al crecimiento de la · demanda real de d"inero a un nivel dado de precios. Esta relación ha pennitido algunas afinnaciones en el sentido de que la infla_ción se puede deber a la caída de la eficiencia en 1a· producción y en consecuencia sú cura requiere incrementar la productividad. Si bien estas afinnaciones son ló~icamente correctas, la varia~ bilidad posible .-·en el producto es menor que la de la o.ferta de dinero. Lá experiencia en el caso de México es muy clara; las variaciones en la tasa de crecimiento que en promedio se han observado en los últimos 10 años, son substancialmente mayores para la cantidad de dinero. En consecuencia se puede afirmar que_ los cambios en la oferta monetaria han dominado los cambios en el producto como variable explicativa de la inflación que se ha vivido en la última década. El Modelo El modelo emp.leado para analizar la inflación en México descansa fundamentalmente en el supuesto de que 1 d d d· a emanda rea 1 e mero es una función estable en 1- que 1. infl .• . ' ª e ingreso Y la ac1on esperada son las principales variables explicativas Por otro 1ado se supone . · . una econom1a relativamente pequeña Y ab1ert~, en la cual hay dos tipos de bienes, comerciables Y no comerc1ables_. Finalmente, se supone un tipo de cambio ajustable. En estas c1rcunstancias el exceso de oferta d d. f d e mero afecta un amentalmente a los precios de lo b' . p s lenes no comerc1ables. orlo que respecta a los precios de los bienes comerciables comportamiento está d t . ' ' su e erm1nado ' por la evolución de los precios externos. 1 El exced~nte monetario también puede afectar el volumen de re~e_rvas rnter:nac ion a1es Y' en e1 corto Plazo' e1 ni ve1 de act~v1dad económica . Sin embargo, para los fines de esta nota se hara caso omiso de estos efectos, consciente de que los resultados de las estimaciones que más adelante se presentan contienen sesgos estadísticos al .no emplear un modelo en el que simultáneamente se determil')en inflación, crecimiento Y reservas interna- . cionales. 1:s de Consideremos en primer lugar la determinación de los precios los bienes no comerciables. Nosotros supondremos que la d;ma~da de e~te tipo de bienes depende del producto nacional, su P ecfo relat1vo Y el desequilibrio en el mercado monetario: 1) 2) LPRt + ª1 LPR = LOG PNt l\ + ª2 (Lmt - Lm~) �... 28 29 donde: • LDN = demanda de bienes no comerciables t . . r elativo de los bienes comerc1ables PPRt = prec10 LYt = producto nacional Lmt = cantidad real de dinero Lm~ = demanda real de dinero ... PNt = nivel de precios de los bienes no comerciables Pet = nivel de los precios externos TCt = tipo de cambi~ se resuelve la ecuación. Bajo el supuesto de que al aumentar el ingreso nacional, la oferta y demanda de bienes no comerciables se incrementan en igual proporción, se obtiene: La ecuación anterior nos explica la determinación de los precios de los bienes no comerciables. Como no se tiene información de esta variable, lo que hacemos es substituir la ecuación (4) en la definición del índice nacional de precios (ecuación (5)) y así obtener una función para explicar el comportamiento de la inflación (ecuación (6) ). 5) LPt Por otro lado supondremos que la oferta de bienes no come~c1. ab1es es una func1·6n de su precio relativo, del tamai'ío de · i as economía medido por la producci6n nacional de, bienes Y serv1c o y de los costos salariales. = k (LPNt) + (1-k) • (LPet + LTCt) 6) LPt = B0 . (Lmt - Lm~) + B1 • LWt + (LPet + LTCt) Para la demanda real de dinero supondremos que ésta depende del producto nacional y de las expectativas de inflación. No se incluye la tasa de interés en virtud de que hasta muy recientemente el Banco de México flexibilizó el manejo de esta variable. donde: LSN = oferta de bienes no comerciables t LWt = salarios donde: Para obtener e1 prec 1.o de los bienes no comerciables, . simplemente se iguala la oferta y demanda de este tipo de b1enes y que . "Loga/LU)no de". v7!f ::J.. tú6,i.c.a c.oMuponde voJWJ.• • Lo. "L" o.nt~c.~e o. .f.lU El ,!;ubbuüc.e 1 .wdi.c.a el peJuo ble en c.u.utl6n. 0 f.o. LYt = producto nacional rr~ = expectativas de inflación Substituyendo la ecuación {7) en (6) y sacando la primera diferencia de la ecuación resultante se obtiene la función para explicar la inflación: �31 lo que el método de mínimos cuadrados ordinarios produce est1·ma c1ones "ses ga das estadístic~mente hablando S. b modelo más amplio en el 1 . . in em argo, un interacción entre prod t cua se. considere explícitamente la uc o, precios, circulante b1 pagos está fuera de 1os obJ. et i d Y a anza de vos e esta nota Ad db recordarse que si b. · emas, e e 1en una mayor comp1ej i dad d 1 podría dar una visión • e modelo nos mas completa de los . la expansión de 1 f . procesos asociados con a o erta de dinero el e 1 d disponibles para estima .. ' mp eo e los métodos del "sesgo" . r sus coeficientes no elimina el problema , aunque s1 generada estimac1·ones "consistentes". 11 La ecuación (8) nos dice simplemente que la inflación es una función del desequilibrio en el mercado monetario, de los ajustes salariales y de la inflación internacional. Estimación del Modelo Para estimar la ecuación anterior se utilizaron los datos de producto interno bruto en términos reales, el crecimiento del promedio anual del acervo nominal de dinero al final de cada mes (definido como M , billetes y monedas más cuentas de cheques), 1 el deflactor implícito del PIB para medir el compor~miento de ios precios, las ·remuneraciones promedio a los trabajadores en el sector industrial para medir la evolución de los salarios,, las variaciones en.. el índice de prec·ios al mayoreo en los .Estados Unidos como i,ndic·ador de la inflación internacional y el tipo de cambio del peso en relación con el dólar americano. La inflación esperada se calculó utilizando un mecanismo de expectativas adaptivas tipo Cagan, mediante el cual la inflación esperada en el período!. es un promedio ponderado de la inflación observada y la esperada en el período t-1. La función de precios se estimó con datos anuales correspondientes al lapso 1960-1980. Por 1o que respecta a1 método de estimación se utilizó e1 de mínimos cuadrados ordinarios. No todas las variables consideradas en el lado derecho de la ecuación (8) son exógenas, por - Para estimar la ecuación (8) trabajos - . se supuso, de acuerdo con los d. e~p1_ r1 cos que se han! efectuado sobre 1a demanda d mero en Mex1co • que 1a e1as t.1c1dad . e ingreso es unit . otro lado en el cálculo . .• aria. Por coeficiente de ajuste ( ded la inflac~~n esperada se empleó el 0 e ponderac1on para 1 • fl .• período antes) . . • ª in ac1on un • que max1m1zo la R2 de la func .. Los resultados se. presentan en seguida. Los 110n de precios. coef · · va ores "t" de 1os 1c1 entes estimados se registran. entre paréntesis. 9) ALPt = -.003 , + ( 0.3) .6 (ALMt - ALY ) + .156 t ALWt (6.12) · ( 2.0) + .26 A(LPet + LTC ) + .003 Arre (3.6) t (1.6) t 0.93 1.75 2 t sa t·isfactorio de la ecuación áe . La R indica un aJ·u se c1os y el DW n . preerror .º sugiere la existencia de autocorrelación de los es a un n1vel de confianza del 5 por ciento. �33 32 • En la ecuación (9) podemos observar que prácticamente todas las variables incluidas en el modelo son significativas y con el signo esperado. Los excesos de circulante con respecto a su demanda, los aumentos salariales, la inflación internacional y las mayores expectativas de inflación, afectan a la inflación interna en la misma dirección en que aquéllas registran cambios. Por lo que respecta a los coeficientes estimados es necesario señalar que, de acuerdo con el modelo, el correspondiente a la inflación internacional debe ser igual a la unidad ya que, para simplificar ~e supuso que los precios de 1os bienes comerciables producidos internamente se ajustan inmediatamente a los precios externos. En la medida e_n que este supuesto no sea válido el coeficiente debe ser menor a la unidad, resultado que se obtuvo en la estimación. Análisis de los Resultados A fin de analizar el comportamiento de la inflación en México se utilizó el modelo estimado para calcular la contribución individual a este fenómeno de las variables que se han supuesto determinan su evolución. En el Cuadro 1 se muestran los resultados de estos cálculos para el período empleado en la estimación del modelo. Un breve examen del cuadro muestra claramente que el factor más importante para explicar el ritmo de la inflación lo constituye el exceso en el crecimiento del circulante relativo al crecimiento del producto. Solamente en cuatro de los 20 años comprendidos en el período 1961-1980 el exceso de dinero contribuyó con menos del 50 por ciento al crecimiento de los precios. Cuadro 1 COMPONENTES DE LA INFLACION EN MEXICO 1961 - 1980 1961 1962 1963 1964 1965 1966 1967 1968 1969 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979 l980 ,. (M-v) s 0.8 2.2 3.8 4.8 1. 5 o. 9 1.6 1.6 2.3 2.0 2.5 4. 9 10 , 4 8, 9 10 . 4 13 , o 14.4 16.0 16 , 6 14. 7 -0.1 3.5 0.5 0.8 2. 5 1.2 0.1 1.4 0.9 0.8 2.1 1.6 2.1 5.5 1.6 6.1 2.5 0.5 3.6 3.8 pt * -0.1 0.01 -0.08 0.6 0.5 0.9 0.05 0.7 1.0 1.0 0.8 1.2 3.4 4.9 2.4 7.6 14.4 2.3 3.3 3.8 -0.2 -0.4 -0.2 -0.01 0.5 -0.6 0.2 -0.2 -0.1 o.~ 0.2 0.03 0.2 l. 5 2.7 -1.0 0.8 2.4 -2.5 0.04 Y Inflación estimada con la ecuación (9) del texto. 0.2 4.9 3.8 5.4 4.8 2.0 1.7 3.2 3.8 3.8 5.3 7.4 15.9 20.5 16.9 25.4 31.8 20.7 20.7 22.1 3.4 3.0 3.1 5.6 2.3 4.0 2.9 2.4 3.9 4.5 4.5 5.6 12.4 24.0 16.7 21.7 32.1 18.1 20.7 29. 3 �34 35 Cuadro 2 COMPONENTES DE LA INFLACION EN MEXICO VALORES ACUMULADOS 1961 - 1980 ,. ,. 1961 1962 1963 1964 1965 1966 1967 1968 1969 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979 1980 (M-Y) (M-v)+s 0.88 2.02 3.84 4.84 l. 51 0.91 1.57 l. 59 2.33 1.98 2.49 4.89 0.77 5.52 4.34 5.64 4.01 2.10 l. 70 3.04 3.22 2.82 4.58 6.52 10.40 8.94 10.44 12.99 14.38 16.00 16.58 14.72 12.54 14.46 12.07 19.05 16.90 16.45 20.19 18.52 (M-Y )+S+Pe':rc (M-Y)+S+Pe:TC+óne 0.66 5.60 4.26 5. 70 4.53 2.96 l. 75 3.69 4.23 3.77 . 5.40 7.71 15.95 ·19.36 14.47 26.65 31.26 18.71 23.51 22.37 0.47 5.24 4.11 5.69 5.07 2.35 1.97 3. 52 4.09 4.07 5.56 7.74 16.19 20.84 17.20 25 . 66 32.11 21.06 21.06 22.41 Esta conclusión puede sin embargo calificarse ya que la oferta monetaria no es completame~te exógena, y en consecuencia parte de su asociación con los precios internos puede deberse a otros factores. Consideramos que estos factores son básicamente precios externos y salarios, mismos que ya están incorporados en el modelo. En estas circunstancias, si estas últimas variables fueran más importantes que la oferta monetaria, el análisis de regresión debería sugerirlo. En virtud de que el circulante explica alrededor del 60 por ciento de las tasas de inflación de acuerdo con la regresión, la conclusión de que la oferta monetaria es el principal elemento causal se sostiene y solamente se modificaría en la medida en que hubiera otros factores importantes asociados con la inflacióri interna y la oferta monetaria no incorporados en el modelo. Otra conclusión que puede derivarse del examen del cuadro es 51ue la inflación externa (corregida por variaciones en el tipo de cambio 'del peso) incrementó substancialmente su importancia como causa de la inflación interna durante los setentas . En tanto que, _durante el período 1961 a 1970 la tasa de crecimiento de los precios externos explica, en promedio, un 13 por ciento de la inflación interna,. en la década 1971-1980 explica un 24 por cien~o. Finalmente, debe mencionarse entre los resultados la fuerte calda, en la segunda década, en la importancia de los salarios como factor causal de la inflación. En tanto que en el período 1?61-1970 el crecimiento en los salarios explica una tercera parte del ritmo promedio de inflación, en la década siguiente explica solamente un 16 por ciento. Como puede observarse en el Cuadro 1 la inflación se acelera considerablemente en la década de los setentas. Debe recordarse �36 que esta i nfl ación surge después de un período de a1rededor de 15 años de estabilidad de precios. Es interesante, por tanto, tratar de determinar el origen y evolución de este proceso. En el Cuadro 1 podemos apreciar que en 1973 los precios empiezan a crecer a tasas muy elevadas. Al exa,ninar la evolución de las variables consideradas como causales se nota inmediatamente que a partir de 1972 el ritmo de aumento de la oferta monetaria se eleva fuertemente a niveles superiores al 20 por ciento, y en años recientes crece a ritmos superiores al 30 por ciento, en comparación con las bajas tasas registradas en años anteriores, las cuales fluctuaro~ alrededor del 10 por ciento. El crecimiento de la oferta monetaria registrado en 1972 obedeció a dos factores fundamentales; el más importante fue un cambio en la estrategia económica, de acuerdo con la cual el sector público reforzó su papel como agente rector de la economía. Este incrementó fuertemente su gasto, en particular el de inversión, que creció a una tasa de 40 por ciento en términos reales. Otro factor que contribuyó al crecimiento del circulante fue el fuerte incremento en las exportaciones de mercancías (22 por ciento), como resultado del llamado "Commodity Boom". A pesar de que en 1972 hay una substancial aceleración del ritmo de crecimiento de la oferta monetaria, la inflación se incrementó en solamente un punto porcentual. Esto se debió al hecho de que e1 producto se incrementó a un ritmo muy _el evado, lo que provocó un aumento en la demanda de dinero en términos reales. En 1973 continúa la política expansionista del gasto público lo que provocó un incremento del déficit público en relación con el prod~cto, y una aceleración del ritmo de crecimiento del 37 circulante. Este último fenómeno se dio a pesar de la caída del multiplicador monetario provocada por el aumento en el encaje lega1. Ambos fenómenos producen un incremento en e1 excedente monetario y, en consecuencia, en el ritmo de la inflación como puede observarse en e1 Cuadro l. Debe seña 1arse por otro 1ado que ese mismo año se produce un incremento substancial de la inflación externa (a poco más de 13 por ciento) debido en parte importante a1 encarecimiento de 1os alimentos y en menor grado al embargo petrolero y a la cuadruplicación del precio del petróleo registrados en octubre de 1973. Estos fenómenos naturalmente también provocaron una mayor inflación en México. En 1974 el ritmo de inflación prácticamente se duplica. Este resultado se debió, además de la continuación de la política expansionista del gobierno, al fuerte ajuste salarial (alrededor de 35 por ciento) y a la aceleración de la inflación externa (la cual fue de poco menos de 19 por ciento). Este últi:no fenómeno ' se debió en parte muy importante al incremento en los precios de petróleo registrado en el último trimestre de 1973. En 1975 el ritmo de la inflación se reduce en medida considerable, básicamente como consecuencia de la desaceleración en el ritmo de crecimiento de los salarios y de la inflación externa. En 1976 la inflación supera el 20 por ciento, resultado de fuertes incrementos en todos sus componentes. El circulante acelera su tasa de crecimiento a 31 por ciento, como consecuencia fundamentalmente, del desequilibrio de las finanzas públicas. Se corrige substancialmente la paridad del peso respecto al dólar, provocando un incremento de los precios de los bienes comerciables. Finalmente, los salarios también se ajustan substancialmente como consecuencia de la corrección cambiaria. �38 El ajuste del tipo de cambio en agosto de 1976, tiene sus repercusiones más importantes ~n 1977, año en el que la inflación ascendió a 32 por ciento. En 1978 se produce una caída substancial en la inflación. interna, 14 puntos. Esta caída es el efecto de la absorción, un año antes, de los efectos inflacionarios del ajuste en el valor del peso. En 1979 y 1980 la inflación vuelve a incrementarse, básicamente como resultado de la aceleración del circulante, producto del mayor desequilibrio en las finanzas públicas . Debe notarse que en 1980 se subestima en medida importante el ritmo de la inflación, 22.1 por ciento estimado contra un 29.3 por ciento. Se considera que este fenóme~o es consecuencia de la mayor flexibilidad que el Banco de México empezó a imprimir a las tasas de interés en 1979. Al aumentar los rendimientos sobre pasivos bancarios , proceso que prácticamente ha continuado hasta la fecha, la definición de dinero muy posiblemente varió, implicando un cambio estructural que la ecuación estimada de precios no incorpora. PROBLEMAS DE LOS NO ASALARIADOS DERIVADOS pEL ENTORNO URBANO I. Introducci.ón. Para hablar de los "no asalartados\ es necesario destacar diferencias, como calidad de migrante o nativo y educación JJ. que los hacen comportarse de modo pistinto y requieren tratamientos diferentes. ' Este grupo se puede dividir entre los que perciben ingresos superiores al mínimo e inferiores a ~sta suma. Son estos últimos · los ~s favorecidos, los que presentan la mayor importancia y a los que nos referiremos de aquí en adelante. Las conclusiones . se pueden hacer extensivas a los no asalariados en general, porque la verdadera problemática es común a ambos, y las diferencias entre ellos son sólo de g~ado. Las actividades que este grupo de trabajadores desempeñan son "informales" o "marginales". La razón de este nombre estriba en que su relación de trabajo no es formal, como lo sería el vínculo entre un obrero y su patrón, en donde ambos están sujetos • El aid_OtL ~'1.e.M.a 6CL6 6_e.'1.v,luo6 pM6uionalu e.n e..t Ce.ntll.o de. 11 Inv~.ügauonu Eeon617!,(.c.a6 que. admi..rt.ihbto.. nuubto.. InMiluci6n. - ta_uno 7, HwnbeJLt~ . . e.t al. M,igMci6n IJ Vuigualdad Soc.,<,al e.n C,ludad de. Me.uc.o. I~.U.."iito de. 1nve.ü,4iauonu Soualu UNAM, 1977. ' �41 40 II. Antecedentes. a una cadena forma 1 y 1ega 1 de derechos y ob 1i gaciones: número de horas semanales de trabajo, tipo de labor, condiciones de salario, seguridad social, prestaciones de vivienda, días de descanso, etc. Por otra parte, son consideradas "marginales" porque se realizan al margen del mercado explícito de trabajo. A} Antecedentes teóricos. La proliferación de grupos de población con características c~unes de bajos ingresos, educación Y vivienda, dentro de la Cl udad y s . ( formando vecindades Y barriadas} motiva u peri. f eria su estudio. La índole de las actividades informales está derivada de la incapacidad del sistema económico para integrar a la creciente oferta de mano de obra del país a la producción y aprovechar óptimamente este recurso productivo. Aunque este problema se presenta en todos los países, ya sean desarrollados o subdesarrollados, en el caso de México las inadecuaciones ocupacionales se manifiestan de tal forma, que una parte de la población se ve obligada a ocuparse en actividades donde se percibe una remuneración muy baja y donde su productividad también es baja. Esto sucede principalmente en el área urbana, ya que representa el último bastión de esperanza para los conglomerados campesinos que ven disminuido su "standard de vida" en el campo y son deslumbrados por la imagen falsa de la ciudad que se difunde a través de los medios de comunicación, en donde se resalta sólo el lado amable de la vida en la urbe. De igual forma, 1os mode1os de desarro11 o seguidos por México han propiciado una subutil ización de la mano de obra abundante, generando su desperdicio y provocando -sin desearlo- un subproducto de tensión social provocada por el subempleo y sus consecuencias colaterales. La teoría creada por el Centro para el Desarrollo Económico Y Social de Amér·,ca Lat·rna -21, propone que la acentuación de 1a modernización del proceso productivo llevó al empleo cada vez en mayor proporción de maquinaria para incrementar la productividad. ~sto provocó una subutilización de la mano de obra, generando menores empleos. Al establecer procesos de educación en desacu~rdo co~ las dotaciones de recursos productivos en los países l~tin~ricanos, se generó la aparición de, enormes focos de m1ser1a en las zonas periféricas de las grandes ciudades. Una segunda teoría, de sarro11 ada por el brasileño L · . k 3/ uc10 war,c - , centra su análisis en las manifestaciones de estos g~upos. Afinna que en las sociedades latinoamericanas, el surgim~ento de la marginalidad asume características distintas al sistema capitalista de otros lugares. La primera es que la absorción de mano de obra por las actividades industriales es cuantitativamente pequeña , es dec,r, · que se crea un numero pequeño de asa 1ariados; 1a segunda es que a1 desarrollarse ~l proceso Ko 2/ - ~~gelt. Vekeman_ ~· Ha.e-la la. Supe1tacl6n de .f.o. MaJtgi.n.aLé.dad tLuU.,u, ptteUmi.n.aJi.u. C,{;ta,do en: Campo6 Se1tna., Ma1tcla. E. u S~JL I n6o~al. IJ el PJi.oblema. Oc.upaclonal. en MWc.o 19 50-19io Tu~ PJi.o6u.wna.l. Fa.c.uliad de Ec.onom.úl, I.IANL. 1980. 31 - LuC-<f' KOWCVf.-<;c.k. Ca.p-ltaU6mo e Ma11.gi.n.aLé.da.d de la. Am~~: Latina. C,{;ta,do en: Ibi.d. v<A..c.a. �42 43 industrial se desplazan actividades que pasan a ser arcaicas, liberándose mano de obra que no. se convierte en asalariada, sino que pasa al sector terciario, en las ramas de pequeños servicios de reparación y mantenimiento, servicios domésticos, Y otras formas de subempleo. La tercera característica es que continúan coexistiendo las economías del sector agrícola, las artesanías urbanas y rurales y las actividades a domicilio. Bajo esta misma teoría, las características de los individuos son para la mayoría las siguientes: a) su forma de remuneración no es 1a de un asa1ari ado puro; b) 1a jornada de trabajo no es intensiva, sino extensiva; c) la división del trabajo es pequeña; y d) la tecnología es rudimentari~. Otros autores, como Charles Sackrey Y consideran que la pobreza existe porque esa población no consigue ingresos suficientes por sus características de pereza, deshonestidad y falta de educación . Esta teoría es fácilmente rebatible. Existen algunos tratadistas como Paul Sweesy que dicen que la pobreza es una consecuencia inevitable de la madurez del sistema capitalista industrial y que estas clases bajas desempeñan una función para ei resto de la sociedad. Sin embargo Myrdal, Machlup y Musgrave proponen, a modo de so1uci ón, un aumento de 1a demanda de mano de obra no ca1i ficada si se 1ogra un incremento de la demanda global acompañada de una adaptación cualitativa de la mano de obra. H Cluvtlu O.E.A., Saclvr.e.y. e,i;tado en: The. Poli.tic.al Ec.onomy 06 Uliban Pove/Ltlj. Ib.úf. B) Antecedentes históricos agrícolas . la Reforma Agraria, plasmada en el texto de la Constitución de 1917, comenzó a fracturar el sistema monopólico de explotación de la tierra y tuvo como consecuencia la redistribución del ingreso, el estímulo a la movilidad de los factores y la ampliación de la tierra disponible para el cultivo. En el período 1935-1940, al ocupar la presidencia de la República el General Lázaro Cárdenas, se dio fuerte impulso al reparto agrario con 17.9 millones de hectáreas. Esto modificó, de haciendas a propiedad comunal, el sistema de tenencia de la tierra. Se elevaron las inversiones de irrigación, crecieron los créditos al campo, y la producción agrícola creció ~n los momentos que se necesitaba para satisfacer necesidades de alimentación y apoyo al impulso industrial inicial. ~unado a esto, encontramos que la productividad agrícola creció y la mano de obra campesina se trasladó a la ciudad, sirviendo como materia prima para el desarrollo industrial. Las .comunicaciones facilitaron el traslado de la mano de obra campesina, presentándose a la industria y los servicios una oferta ilimitada de mano de obra, a una baja tasa de remuneración, que fomentó una eleváción de las utilidades durante el período de la Segunda Guerra Mundial, sin presiones sindicales de importancia. El reparto de tierras continuó después de 1940, aunque a ritmo menor; las inversiones en la industria se incrementaron en parte motivadas por el aumento en las exportaciones de materias primas, y por el temor a la afectabilidad de las tierras con riesgo a los inversionistas privados. Durante el período 1940-1960, la producción de cultivos de uso industrial no aumentó tan significativamente co,r,,·, la de �44 45 alimentos que tuvo estancamiento en el precio internacional perjudicando a la agricultura nacional. C) Antecedentes históricos industriales, A partir de 1947 la inversión pública federal dedicada al sector agropecuario decreció en su participación relativa dentro de la inversión total. Esto condujo a la utilización en fonna intensiva de la mano de obra, caracterizada por su baja productividad en lugar de los avances tecnológicos. ,La Segunda Guerra Mundial representó una coyuntura favora~le a la industrialización. El gobierno federal fomentó en esa epoca el desarrollo industrial, propiciándolo a través de inversiones en ferrocarriles, petróleo, inversiones minoritarias en Altos Hornos de México, etc. Los factores que hemos mencionado, han·contribuido al estan• camiento de la producción agropecuaria y a que aumente la brecha entre el ingreso del campesino y, el ingreso de los trabajadores de la industria y el comercio. Por otra parte, en esa época bélica llegaron al país refugiados con capital, habilidad y experiencia en los negocios. Esto, en conjunción con una incipiente clase media deseosa de participar en la floreciente industrialización e inversión en el medio comercial, crearon el ambiente propicio para el impulso del sector industrial. Es a partir de la década de 1960 cuando comienza a hacerse más notorio el efecto de los problemas en la agricultura. La participación de la agricultura en el Producto Interno Bruto disminuyó de 27. 7% en 1936 a 15. 9% en 1967. Los predios de subsistencia tenían un ingreso anual por persona de 489 pesos en 1968, mientras que los predios modernos que eran minoría, pero con el 77% de la superficie irrigada, percibtan ingresos de casi 10 mil pesos anuales. Esto nos esclarece la razón del incremento acelerado de la migración campo-ciudad, donde lo que se buscaba no era un mejor empleo, sino un medio para sobrevivir. En virtud de 1a escasez de productos importados en ese período, Y de la expansión en la disponibilidad de créditos, los inversionistas comenzaron por producir s'ubstitutos a tales artículos para satisfacer la demanda interna y externa. Al terminar la guerra, los capitalistas extranjeros volvieron a sus países de origen y las exportaciones mexicanas se enfrentaron a la competencia de los países avanzados. Esto significó un riesgo de estancamiento, que se disolvió en 1946 al comenzar el gobierno federal una política de protección a la industria de bienes producidos en el país y un aumento en la disponibilidad de créditos. Esto hizo que las empresas extranjeras _comenzaran a ensamblar y dar acabado a sus productos dentro del país, para satisfacer el creciente y ya respetable mercado mexicano. Durante el periodo 1946-1952, se incrementaron las inversiones en empresas públicas como Ferrocarriles, PEMEX y la Comisión �46 47 Federal de electricidad. Estas inversiones favorecieron a los industriales a través de contr.atos de construcción y concesiones del gobierno. En 1948, debido a la dependencia de México en las importaciones, hubo· necesidad de devaluar el peso. Al volver los capitales de especuladores el país volvió a parecer otra vez bonancible, pero un período de altibajas en la industria, creados por 1a guerra de Corea y luego al dec l i nami ento de 1a demanda exterior, condujo al país en 1954 a otra devaluación que pennitió a la economía crecer un 9%en 1954 y un 11%en 1955. Como podemos ver, la orientación dada hacia la industrialización del sistema productivo, aunado a las características de fuerte influencia extranjera ~ue implementó una tecnología no acorde a la dotación de recursos abundantes en el país, en este caso la mano de obra, la promoción de una élite dirigente privada que sólo tenía en mente sus intereses particulares, Y el apoyo que la administración pública dio al fomento de ciertas áreas econ6mi ca s únicamente, provocaron que la creciente oferta de mano de obra no encuentre un lugar.dentro del mercado fonnal de trabajo en la actualidad. En la primera mitad de la década de 1950, el país siguió una fase de "desa"rrollo con inflación" y al final de la· década comenzó el período de "desarro11 o estabilizador" ~ · En este último período se matizó el influjo de capitales extranjeros con la disposición de que las empresas se abastecieran de product~s nacionales. Además, la producción de bienes de consumo subst 1tuto~ de importación comenzó a decrecer. 5/ AYLtonio omz Me.na. Vu~o.Uo Et.~biliza~oll, _una Vécada de - EMJt.aieg.ia Econ6m.ica en Méu.co. Cila.rfo en. Ib.i.d. Este proceso de desarrollo es tabi 1i zador comenzado en la década de 1950, creó tensione~ que vienen a repercutir de 1970 a nuestros días. El proteccionismo otorgado a la industria vía aranceles, subsidios, pennisos de importación, etc., y el abandono relativo del sector agropecuario condujo: a un fuerte desequilibrio en la distribución del ingreso; un bajo nivel de eficiencia del sector industrial; dependencia tecnológica del exterior; y a la excesiva concentración geográfica de la actividad económica. Esto último ha engendrado los problemas de desempleo y subocupación, por una parte, y !POr otra la concentración de la actividad económica en unas cuijntas ciudades. Como se ha visto, la creciente población que se ocupa en las ac;ividades infonnales, presenta complejidades dentro de su estructura ocasioñadas principalmente por las causas que las han engendrado. La necesidad de obtener un ingreso obliga a esas personas a desempeñar cualquier actividad, por lo que se les encuentra en muy diversas ramas de actividad, con ocupaciones tales como: aseadores de calzado, mariachis, músicos, cantantes, lavadores de autos, pintores, carpinteros, albañiles, cui~adores de autos, voceadores, artesanos, etc. �48 49 O) Antecedentes de Migración. Uno de los estudios más completos que se han publicado sobre migración interna es el realizado por la Organización Internacional del TrabajoH para varios países del mundo, donde señala la importancia de dos factores principales: 1) el nivel de ingresos de la agricultura en relación con otras ocupaciones Y 2) las oportunidades de empleo en las áreas urbanas. Según la Organización de las Nacior1es Uni·d as (ONU), "la asignación del campo a la ciudad está en íntima relación con el proceso de industrializaci_ón, el adelanto tecnológico y otros . · dad moderna ".-¡¡ factores que •aracterizan la evolución de la soc,e Los principales factores que influyen en la migración interna, según la ONU, pueden clasificarse de la siguiente manera: a) condiciones agrícolas respecto de capitalización Y bajas remuneraciones a los dueños; b) ocupaciones urbanas estables, de mayores ingresos y comodidades; c) ciclos económicos de prosperidad O adversidad; d) fuerte crecimiento de la poblaci6n agrícola; e) mayores contactos educativos entre ciudad Y campo que rompen las tradiciones que ligan a la población campesina; y f) factores geográficos que sirven de disuadores como: la distancia, las barreras naturales (montañas) Y el el ima. Esto pareciera tener cierta aplicación para México. !f JJ 01tgatLi..zo.ci6n Jn.te/lJl4C,Ú)nal del. Titaba.jo. Po11. qu.l ab~onan ~ c.am o. Cita.do en: Avendaiío S.f.nche.~ Alr.tww •. La. M,i.g11.0.cl6 In.t~a.: Su Mpe.do Potenc,iai.. Te.6-<A PM6e.6-<.onaL Fa.c.uUad de. Ec.onomla, UANL. 1969. QhnOJii.za.c.,wn de. la/; Na.c.lone.6 Utilda.6. Fa.c.tolt.U Ve.t~~ A-" · vemoglt.46,lc.ah • CUííélo ell· IJ· -:iCon& e.c.ue.nC-Úl.6 de. la/; Ti:.ru.tenC-<.116 Ib-i.d. Benitez Zenteno, en uno de sus 1ibros Y, apunta que la migración rural-urbana se da en razón del abandono del campo por la impo.sibil idad de subsistir en él, y esto es motivado por la formación de parcelas muy pequeñas, falta de garantías en cuanto a crédito y asesoría técnica y mala administración pública. Por otra parte, propicia la migración el que en los centros urbanos influencien la materia educativa, ocupacional, sanitaria, cultural, comercial, etc. Un estudio para el Area de Monterreyil presenta las siguientes conclusiones: a) aproximadamente dos tercios de los migrantes provienen de 400 kilómetros, .Y cuando menor es el tamaño de la comunidad de origen, menor es la distancia recorrida; b) el 59% de los migrantes rurales llegaron directamente a Monterrey, y el 80% dentro de los diez años de la fecha en que dejaron sus lugares de origen; e) las migraciones múltiples no son poco comunes y una tercera parte del total ha realizadq algún retorno, ya sea a Monterrey o a otro lugar. Además, el 10% del total de migrantes ha vivido en algún momento en los Estados Unidos. Otros hallazgos son: a) Alrededor de las dos terceras partes de los migrantes consideraron el trabajo como la razón más importante para migrar a Monterrey. Las razones vinculadas con la familia también son importantes (21%). b) La migración final a Monterrey no es una experiencia totalmente nueva para los dos tercios de migrantes que habían hecho un viaje anterior a la ciudad. A pesar de haber estado antes en Monter~ey, la mayoría regresaron con la esperanza de encontrar algún tipo de !/ Be.nltez lente.no, R<UU. Cita.do e.n: Ib.ld. !/ Ce.ntlt.o AYIM..l6i6 Vemog!uf6,<-co de MWco. de Invutlga.c.ionu Econ6m-i.c.a.6, UANL. Mov-iU.da.d Soc.ial., %1t.a.c.i6n IJ Fecuncüda.d en Monte.Me.y Me.tlt.opoLUañ.o. 1967. �50 51 trabajo. La quinta parte de los migrantes tenía un trabajo definido en Monterrey. c) La ~ran mayoría de los entrevistados (92%) se manifestó satisfecho con su decisión. d) Existe una clara tendencia en el ~rupo migratorio a estar formado por parejas casadas con hijos. e) Cuatro de cada cinco migrantes a Mon~errey tenían parientes o amigos viviendo en la ciudad antes de su llegada. Dos tercios informaron haber recibido algún tipo de ayuda al llegar, en forma de habitación y comida. En Cedral, S.L.P. se realizó un estudio sobre migración interna..!Q_/, concluyéndose lo siguiente; a) Existe una marcada selectividad migratoria respecto a la educación, pues a mayores niveles educativos, mayor es el aeseo por la movilidad. Esto pone de manifiesto que no siempre resulta válido considerar que la migración se realice por grupos de escasa educación. b) Hay una estrecha relación entre educaci6n y edad; se encontró que los grupos más jóvenes y generalmente solteros aceptan con mayor facilidad la movilidad. Para los grupos de casados, la influencia más importante para la migración la ejercen otros factores como la cantidad de hijos, y en menor grado la edad y la educación. III. Soluciones dadas a la Problemática. Antes de proseguir es conveniente que subrayemos a1gunas ideas que resumen cuáles son los problemas que el entorno urbano causa a los grupos no-asalariados. En primer lugar, y motivado por la situación especial de relación patrón-empleado que existe en este tipo de actividades, encontramos la ausencia de cualquier reglamentación que limite y proteja a ambos en esta relación. En segundo lugar, dadas las condiciones de gran división del trabajo a que motiva la conviv~ncia en sociedad en el núcleo urbano, el trabajador no asalariado requiere de la protección de los sistemas de salud pública y de vivienda social, además de los de crédito y educaci6n. En tercer lugar, tienen una cierta movilidad, pues en los períodos de auge económico tienden á integrarse al sector formal y ·en los de depresión aumenta su número, lo que conlleva toda una problemática al tratar de considerarlos separados del grupo formal. En cuarto lugar, este grupo está formado por nativos que por distintas razones no se lograron integrar al sector formal, y migrantes con poca educación o habilidad manual que al llegar a 1a ciudad intentan co 1oca rse pero que si no 1o 1ogran con ti nuarán- regresando a su lugar de origen y volviéndolo a intentar en el futuro. !J./ Avendaño S,frtchez, WuJr.o. La Mlg"-acl6n Inte11.na: Su A6pectn Potencial. Tu.ú, P"-o6uionaL Facii.ltad deEconomlo. UANL. 1969. Aún no se ha hecho clara en los últimos años la coordinación para resolver estos problemas. El gobierno federal ha intentado, �52 por distintos organismos, integrar a los menos favorecidos. Una actividad, por ejemplo, es tratar de retener al campesino en su lugar de origen permitiéndole que se asocie en unidades más grandes de explotación de la tierra, con objeto de lograr las metas establecidas en el Sistema Alimentario Mexicano. En lo que respecta a la salud, a través de las clínicas de la Secretaría de Salubridad y Asistencia y Hospital Universitario, se intenta llegar a todos aquellos que por su condición no pueden sufragar los costos médicos . En ·10 referente a educación, la Secretaria de Educación Pública está haciendo grandes esfuerzos por impedir que ni~gún ,mexicano, niño o adulto, quede sin instrucción primaria. En ; cuanto a los demás puntos del resumen, parece que no fueron contemplados en forma alguna. IV. Propuestas de Solución Actual. Evidentemente que cada subgrupo de personas requiere de una solución distinta, dada su heterogeneidad en distintos sentidos. Tomando en cuenta que este grupo de no asalariados se forma por la imposibilidad del sector industrial para incorporarlos al sistema productivo, en virtud de estar empleando una tecnología no acorde con las disponibilidades de mano de obra abundante, Y conociendo que no existe una solución técnica que resuelva todos los problemas, proponemos dos vías de solución: la primera, que se intente reducir la migración haciendo menor el diferencial de salarto entre el campo y la ciudad; y la segunda, establecer 53 reglamentos que mejoren los standard de vida de los integrantes de este grupo urbano. Dentro del primer orden, es decir, el de reducir la migración interna, proponemos que se legislen incentivos a las empresas o industrias para que se establezcan fuera de los centros urbanos Y que fomenten el uso de técnicas de producción intensip vas en mano de obra. En segundo lugar, sería necesario cr'ear centros de desarrollo educativo en áreas agropecuarias que desincentiven la emigración y eleven la productiv~dad del campo. En tercer lugar, arreciar la lucha por elevar la producción del campo mexicano, incentivando. las uniones de campesinos que formen u_nidades de producción y que asociados en forma de cooperativa, por ejemplo, se les convierta en sujeto~ de crédito para la compra de maquinaria y fertilizantes que les ayuden a salir del autoconsumo, hacia el mercado económico de los productos de la tierra. En lo referente al entorno urbano, proponemos: Primero, el establecimiento de un programa de educación que eleve a los jóvenes desde la primaria hasta el nivel tecnológico medio, para integrarlos al sector formal y su eventual inmersión en la producción. En _segundo lugar, proponemos, para aquéllos que por su edad u otra razón no puedan integrarse al sector formal, el apoyo legal para que las relaciones de contratación informal de sus servicios alcancen un mínimo decoroso~ Aunado a ello, es indispensable adherirlos al sistema de seguridad nacional de una manera más importante. �54 Es conveniente asesorarlos para que se constituyan legalmente en cooperativas con mayor·representación jurídica y mejores beneficios de nuestra legislación. UN MODELO PARA ANALIZAR LA DINAMICA DEL AJUSTE DE LA INFLACION EN MEXICO * F1tanw e.o Blanc.o Ce1.a.ya. Introducción. La existencia de una amplia gama de opiniones sobre las causas del fenómeno inflacionario en México, así como la relativa escasez de estudios empíricos clarificadores, constituye el mejor 1 justificante para un estudio sobre dinámica de la inflación. Es pues, propósito del presente trabajo, investigar los efectos que variables tales como las tasas de crecimiento de la oferta"monetaria,.el ingreso real, los salarios y el tipo de cambio, tienen sobre la tasa de crecimiento del nivel de precios. De particular importancia son los efectos atribuibles a las variaciones en los salarios, así como los correspondientes a la, oferta monetaria, .por lo que trataremos de determinar cuál de ellas ha sido, en· el caso mexicano, la más poderosa fuente de presiones inflacionarias durante el período estudiado. En este caso, partiremos de la hipótesis de que tanto la oferta monetaria como el ingreso real, son las variables relevantes en la explicación de las variaciones en los precios. Una segunda hipótesis que intentaremos probar se refiere a * Ruume.n del Titaba.jo de Invuliga.wn pire-tienta.do po1r. el Au:t.01r en V.folemb1r.e de 1980, e.orno 1teqUMao de Opci6n "C" pa.!ta obtene.Jr el gltado de Llc.e.ne,lado en foononúa. c.n u.ta In1i:U1uú6n. �56 los valores esperados de los parámetros del ingreso real y la oferta monetaria, los cuales suponemos sean iguales a la unidad. Por otro lado, la existencia de rezagos en el impacto que los cambios en las variables mencionadas tienen en la tasa de inflación, es una cuestión ampliamente investigada. En este caso, trataremos de determinar (en caso de que exista) la magnitud de este rezago. La importancia del análisis se deriva de la validez de las conclusiones para propósitos de política económica. Lo que es claro, puesto que la rapidez o lentitud con que han actuado los instrumentos de política monetaria es reflejado por el largo de los rezagos en los efectos. De utilidad adicional es el uso de los coeficientes para propósitos de pronosticar,. sobre una base más confiable, los cambios futuros en la tasa de crecimiento del nivel de precios. Este uso tiene algunas limitaciones: Una de ellas resulta al tratar con ajustes que usan información mensual y trimestral, ya que la información se publica con varios meses de retraso; en tanto que el uso de información anual, a pesar de tener similares problemas, resulta un tanto más útil para estos propósitos. Otro problema consiste en las dificultades que surgen al hacer pronósticos •lejados, lo que amplía los márgenes de error en las predicciones. El Marco Teoríco. Partiendo de un modelo macroeconómico simple en que:.!l e F (p,r) Y (1) p= (2) PI = g (r) C I (3) -Y= p p +p y (4) Md -- P. L (--¡,, r) (5) Ms = h ( r) (6) Md = Ms donde: ~ = consumo real -J, = inversión real ~ = ingreso real Md = función demanda nominal de saldos monetarios Ms = función oferta nominal de dinero r = tasa de interés Cubriré en este estudio, un modelo que utiliza tantQ información mensual, como trimestral y anual. Las tres primeras ecuaciones describen el ajuste en los flujos de ahorro e inversión, y las tres últimas la determinación !J F¾edman, /.Ulton. "A TheMdi.c.al. FJr.an,ewoi,k 60Jr. /.lone;taJr.y Anal.!fli-Úi", JoWLnal. ºÓ PoU:ti.c.al. Ec.onomy, Vol. 78 No. 2 1970 pp. 193-238. ' ' ' �58 60 del stock de dinero demandado y ofrecido así como la condición de equilibrio en el sector monetario. · en el nivel de precios. De donde, sustituyendo 1 y 2 en 3 resulta: y - F {y , r) = g ( r) , y = i en donde para un valor determinado de y=yo, obtendremos un valor ro, lo que a su vez en la ecuación 4 determina un valor Mo, así: Mo = P . L (yo , ro) Las variaciones en ~l tipo de cambio.V forman parte, en este caso, del ajuste de largo plazo. El impacto sobre el nivel de precios tenderá a ser inmediato, al producirse simultáneamente: a) un alza en los precios de los productos importados; b) una reduce i ón de la oferta agregada; y e) un aumento en la demanda agregada. Estos tres efectos causan un reajuste entre los precios relativos de los bienes domésticos y bi en_es comerciables internacionalmente; razón que hasta ahora había sido alterada artificialmente, al mantener sin variación el tipo de cambio. 1 si dividimos y multiplicamos por yo el lado derecho de la ecuae i ón tenemos: Mo = p . L (yo , ro) Yo · yo ecuación que es equivalente a: El efecto de los aumentos en los salarios resulta menos claro; lo más que podemos establecer, es suponer que los P.fectos sean menos que proporcionales. Lo cual puede ser atribuido a la naturaleza discontinua de sus variaciones, lo que probablemente ocasiona que el impacto sobre los costos sea parcialmente contrarrestado por incrementos en la productividad, ocurridos en el período en que se mantuvieron fijos. p = _!!_Y_ y donde si V es uná constante, tenemos P como una función de M, y. En seguida haremos algunas consideraciones adicionales partiendo de las relaciones establecidas. · Podemos definir una economía cerrada de dos formas: una de ellas se asocia con un país que no participa del comercio internacional y la otra con un país con régimen de tipo de cambio flexible, en cuyo caso los efectos de las políticas monetarias adoptadas son traducidos en efectos internos. La naturaleza de las interrelaciones entre las variables económicas en una economía dinámica, es compleja. Bajo una situaci6n en que casi todas las variables cambian simultáneamente, es difícil aislar los efectos atribuibles a cada una de ellas. Si por ejemplo la oferta monetaria muestra continuos incrementos, es importante investigar los efectos sobre los precios atribuibles a variaciones contemporáneas y aquellos que son provo<.ados por cambios en períodos anteriores. Y Ve1t el :tita.bajo de. Mat..,lo I. Rf.e.jVt "The. Shaltt-Run V.úto.mi.e1, 06 P½u and :the. Bala.ne.e. 06 Pa.ymmtó" en The. AmeJúc.an Ec.onom..ic. Re.view, Junio de. 1977. �59 En ambos casos, un aumento exógeno en la oferta monetaria tendrá por consecuencia (en el corto plazo) un desequilibrio entre saldos monetarios actuales y deseados, en donde la mecánica del ajuste vendrá dada por cambios en el nivel de precios. Un país pequeño, con tipo de cambio fijo, no ejerce control sobre su oferta monetaria. En este caso, un incremento exógeno en 1a oferta monetaria (ceteri s pari bus) genera un proceso de ajuste, en donde los precios domésticos aumentarán por un tiempo a tasas mayores que las existentes en el resto del mundo: Y si la tasa de crecimiento de la oferta monetaria permanece constante, la inflación doméstica debe converger en la inflación mundial, siendo drenado el excedente inic~al a través del sector externo, resultando en una reducción del nivel de reservas que el banco central mantenía originalmente. URa situación más frecuente, se refiere a una economía donde los cambios en la oferta monetaria . se suceden continuamente en el tiempo. En este caso, las varíaciones en la oferta monetaria ~n el período t, ·son producidas cuando aún no ha sido asimilada la variación ocurrida en el período t-1, lo cual deriva en una, situación en la que el sistema se caracteriza por una persistente búsqueda del equi°l ibrio dinámico. Así, las variaciones· en los precios domésticos ocurrirán simultáneamente con las reducciones .(sistemáticas) en el nivel de reservas del banco central. Las consideraciones anteriores inducen a suponer que las variaciones en la oferta monetaria tienen un impacto igualmente proporcional en el nivel de precios, es decir, que un aumento de 1% en la oferta monetaria tiene por consecuencia un incremento de 1%en el nivel de precios. Un efecto similar pero en sentido inverso es producido cuando la oferta agregada aumenta, en este caso un aumento de 1% tendrá por efecto una reducción proporcional 61 Una hipótesis alternativa}.! es suponer que los ajustes son realizados instantáneamente, es decir, que la inflación contemporánea es explicada únicamente por cambios contemporáneos en la oferta monetaria. Esta hipótesis es difícil de sostener, principalmente cuando se trabaja con períodos cortos (con información mensual por ejemplo) en los que es más razonable suponer que los efectos se manifiestan con cierto rezago. En suma, una cuestión ampliamente investigada es que aún en períodos más largos (un año por ejemplo) se ·manifiesta la existencia de desfases intertemporales en los efectos. Así, resulta importante investigar la magnitud del rezago y el valor de los coeficientes, los cuales son indicativos de la rapidez o lentitud con que actúan los instrumentos de política monetaria. Definiremos, por último, el fenómeno inflacionario como un alza general izada y sostenida en el nivel de pr~cios, el cual forma parte de un proceso de ajuste generado por perturbaciones exógenas en el nivel original de equilibrio del mercado monetario. De esta forma, un análisis más completo debería investigar la naturaleza de la relación existente entre inflación Y nivel de actividad económica, empleo, balanza de pagos, distribución del ingreso y crecimiento económico . if S.l Mponemoh qu.e. lo. eiM:Uc.,i,da.d de. la-b vatúa.c.lonu .e.n el ~vel de. pke.c.loh 1¡,e_ipe.cto a c.amb.loh e.n lo. o6eJr.i,a mone.talua, u ,<..gu.al. a lo. u.n.ldad, pode.moh u.:tabf.e.c.VL lo. 6u.nc.l6n d~ ajJU>te. .ln.h.tgntáne.o e.orno: F\=F(M1 )yaUe.knat.lvame.nte.: Pt=F(Mt,Mt-1' ... ,Mt-k) º donde. M t-1 •· .. ' Mºt-k 1tep1tuentan valÚac.lonu pa.!.adtló e.n lo. oóe.kta mane.tatúa.. �62 63 Algunos Trabajos sobre Dinámica de la Infl ación. Esta sección tiene como propósito una breve descripción de algunos estudios empíricos sobre la dinámica de la inflación, que sirvieron com~ punto de partida para el presente trabajo. Todos ellos tienen como común denominador el uso (así sólo sea implícitamente) de la noción de rezago distribuido. fl En su trabajo sobre la inflación Chilena, Harberger jj usó un modelo que incluye implícitamente el supuesto de distribución rezagada con ponderaciones declinantes para la oferta monetaria. El trabajo es un intento de explicar las variaciones anuales y 1 trimestrales del nivel de precios en Chile para un período de 20 años, comprendido entre 1939 y 1958. Los objetivos del estudio, como los establece el mismo autor, "tratar de descubrir el proceso dinámico por el cual 1a cantidad de dinero actúa sobre el nivel de precios, descubrir la forma en que la aceleración de la tasa de inflación en el período anterior actúa sobre la tasa de inflación de un período dado, y aclarar en algo el papel que han desempeñado los reajustes de remuneraciones en la inflación realizada en forma parcialmente arbitraria. Como él mismo establece, "Construí una variable D'Tc0.59 M + 0.28 M' + 0.13 M . t-2 t-4 t-6 que es un promedio ppnderado de variaciones semestrales en la cantidad de dinero y en que la ponderación aplicable a la variación de un período dado es ligeramente inferior a la mitad de la ponderación aplicable a la observación del período que le antecede. De esta manera, escogí una solución intermedia entre los dos extremos que serían la estimación de un coeficiente para cada una de las variables monetarias, por un lado, y la determinación a priori de la influencia de las variaciones en la cantidad de dinero con rezagos por el otro". Él Una justificación adicional que uti_liza el autor, consiste en el difí-cil acceso a los medios de computación adecuados para el u~o de su modelo. Dentro de sus principales hallazgos se encuentran: - At resultó ser una variable cuya contribución a la explicación del proceso inflacionario chileno resulta ser pobre. Chilena. 11 l.! - El uso de Dtx en la explicación trimestral, obtiene mejores resultados que la utilización de cada uno de los rezagos de Mt directamente en la ecuación. Por otro lado, Harberger utiliza para ajustes trimestrales una variación artificial (Dtx), con la que espera reducir los problemas de multicolinealidad que podrían surg"ir al intentar usar como variables independientes varias versiones en fonna rezagada de una misma variable. La construcción de Dtx, es - Que el mayor impacto de las variables explicativas ingreso Y oferta monetaria sobre los precios, es atribuible a variaciones contemporáneas en dichas variables por lo que, en el caso chileno, resulta razonable suponer la existencia de ajuste instantáneo en el nivel de precios. 4/ Hall.be1tge11., Altnold C. "La V.útám.<:ca de la In6lac.l6n Chil.ena", - Cuade/1.nM de. Ec.onomúl , Unive1túdad Cat6.Uc.a de. Chil.e., Ago1,:to de. 1965. 'j_/ Op. c.l:t. p. 8 • - Los salarios en el período considerado han actuado como agente transmisor de la inflación entre un período y otro, más bien que como una causa fundamental del fenómeno. y Op. c.l:t. p. 12 . �64 Una crítica válida para este trabajo, es la determinación casi arbitraria de la variable artificial Dtx, así como de la variable, aceleración At y de las restricciones a los coeficientes. Esto, sin embargo, es justificable debido a las limitaciones expuestas por el mismo autor, que han sido tratadas anteriormente. Un estudio más refinado de la inflación chilena, es el realizado por Yver Jj para el período comprendido entre 1934 y 1967. Yver, parte del análisis de los trabajos de Deaver Y, Ba i 1ey V y Harberger !..PJ sobre e1 comportamiento de 1 sector monetario de la economía chilena y encuentra en ellos , como característica unificadora, e·l re~onocimiento de la existencia de rezagos en la respuesta de lós demandantes de dinero ante cambios en las variables que determinan la cantidad de dinero demandada ( Oea ver) , y de rezagos en el ajuste de 1 nivel de precios actual a su nivel de equilibrio en el caso de Bailey y Harberger. En el caso de estos últimos, también encuentra que imponen un patrón de ajuste del nivel efectivo de precios al ·de equilibrio, en el que los precios, partiendo de un nivel determinado, crecen si stemáticamente hasta igualar la tasa de crecimiento de la oferta monetaria. En seguida establece que dicho patrón de ajuste hace imposible llegar al nivel de precios de equilibrio, puesto que: "la característica principal del equilibrio de una economía inflacionaria, es que el nivel de precios debe cambiar en distinta proporción a los cambios en la cantidad de dinero, si las expectativas de inflación varían". 65 Es decir, el equilibrio en el sector monetario requiere que los aumentos en el nivel de precios sean mayores· que los incrementos en la c~ntidad de dinero cuando la tasa de inflación esperada aumenta y viceversa. Sólo en una situación de expectativas de inflación constantes se observarán cambios proporcionales iguales en precios Y cantidad de dinero. Y concluye, "curiosamente, este patrón de ajuste del nivel de precios es el que implícita 0 explícitamente ha sido utilizado en la mayoría de los estudios econométricos sobre el comportamiento de variables del sector monetario en Chile y en otros países y corresponde a un caso particular de una distribución de rezagos conocida por el nombre de distribución geométrica" .. Las conclusiones más importantes son que el mayor efecto sobre los precios, de cambios en la oferta monetaria, se produce en el segundo período posterior a dicho aumento. El efecto del ingreso sobre los precios es que tiende a deprtmtrlos y se manifiesta en su mayor parte en los períodos contemporáneos. Una crítica válida para este trabajo, es el supuesto de no existencia de exceso de oferta agregada (presiones deflacionarias). Vogel Jl/ realiza un estudio de mayor cobertura, partiendo de los trabajos sobre inflación desarrollados para dos países latinoamericanos. El modelo de inflación Chilena de Harbergerm Y los modelos explicativos de la inflación en Argentina de Carlos Díaz-Alejandrofl.! y Adolfo Diz..!.Y. Estos estudios involucran la controversia entre 1a escue 1a monetari sta y estructura 1i sta. Jj YveJt, Ra.úf E. "Vi.námfr..a. de.i. AjuU. e de la TMa. de In6,ia.u6n: Et ciu.o Chileno", Cua.de1t1toJ., de Ec.onollÚa, Urú.veJtJ.,,lda.d Cat6.Uc.a. de Chile, Ab!Ul. de 7970. 8/ (N) Vea.ve/!. T., Tui6 Ph. V., Un,,i.veJtJ.,,ida.d de Chlcago. 9/ (N) Baile.y, M. "Aju,J.,;tme,nt 06 :t.he Puc.e Leve.i. i.n CWe'h In6f.aü.on", M-úneo. !Jj Ib-i.d. (N) LM u:t.a6 C.OM.Uponden a. lM emptea.da6 pOIL e.i. cw.tolt. !JJ V~ge.i., RobeJt:t.o C. , "The Vynam,i.c.J., 06 In6.e.o.,uon i.n Lati.n Amé- /t.lc.a., 1950-1969", The Amvu.c.a.n Ec.onomi..c. Review Ma.1tzo de 1974 12/ Ib-i.d. - -- - - ----=--==• . IT! Ví.a.z-Afejandll.O, C. F. Exc.ha.nge-Ra.:t.e Veva.tua.üon i.n a. M1n.i Incúui~ Coun:t!ty: The Ex.pvu.enc.e 06 Altgenti.na., 1955-1961. Camblt-i.dge, 1965. !.Y Vi~, A. C., "Money and P!tic.u i.n Altgenti.na, 1935-1962" i.n V. Me..weima.n, Ed. Va/u.,:t,,lu o6 Mone:t.a.1ty Expvu.enc.e, Chlc.ago, 1970. �66 67 El trabajo se propuso investigar el efecto de variables monetarias sobre la inflación, e incluye una amplia gama de países con diferent.es experiencias inflacionarias. El estudio combina series de tiempo en un análisis de corte transversal, haciendo uso de "pooled regressions". El modelo de Harberger es extendido a 16 países latinoamericanos (incluyendo Argentina), y los resultados obtenidos son comparados con los de Díaz-Alejandro y Diz para el caso argentino. Las conclusiones más importantes son: - El modelo de Harberger proporciona buenos resultados al ser extendido a otros paí~es latinoamericanos. - Los coeficientes de oferta monetaria actual y rezagada son altamente significativos, e indican que un incremento en la tasa de crecimiento en la oferta monetaria causa incremento proporcional en la tasa de inflación; efecto que se presenta principalmente dentro del primer año. - Sin embargo, el estudio, según revela el mismo autor, no es capaz de esclarecer la controv~rsia entre los trabajos de• Díaz-Alejandro, que sostiene hipótesis estructuralistas s~bre la inflación y las conclusiones un poco más moderadas de Harberger. Finalmente, Vogel sugiere la necesidad de estudios adicionales más concluyentes al respecto. El Modelo. Las consideraciones hechas en el apartado anterior, muestran claramente cómo el supuesto del rezago de Koyck, que establece ponderaciones continuamente dec 1i nantes en e1 tiempo, 1imitan poderosamente su uso al no encontrar suficientes bases para suponer razonable su validez. Un modelo más flexible establece que las ponderaciones siguen una distribución polinomial rezagada. El Modelo de Almon -15/ SUP¡One que las ponderaciones del rezago pueden ser especificadas por una función continua, la cual es aproximada por la evaluación de una función polinomial con un número apropiado de puntos discretos en el tiempo. En seguida describiré este modelo. Supongamos que las variaciones actuales en la variable dP.pendiente (Y) pueden ser explicadas por los cambios contemporáneos y pasados én la variable independiente X. Esta relación ~s especificada por la siguiente ecuaci~n: o (l) yt = ª o o o + 81 Xt + 82 Xt-1 + ... + 8k Xt-i + Et i = k+ 1 de donde: Jj_/ Afmon, ShD1le.y. "The. V-iA.tJúbu:te.d La.g Be.twe.e.n Ca.p-Uai. App1Loptua..ti.on1., and Expe.nclawtu", Ec.onomUJr-i.ca . VoR... 33, No. 1, Ja.nua1ty, 1965, pp. 178-196. �68 69 La distribución supone que los W( i), son valores de X0 = 0,1,2, ... , n-1 de una polinomial (W (X) de grado q+l {q<n), donde . n es e1 número de períodos en e1 cua 1 se extiende 1a distribución del rezago. Para la estimación se requiere que por lo menos q+2 puntos son conocidos: W(X 0 ) = bo, W(X 1) = b1 , ... , W(Xq+l) = bq+l" Asf, las W(i), pueden ser calculadas como combinaciones lineales de los valores conocidos, de la siguiente man~ra: W(i)= q+l . l: tJ(i)bJ.(i=0,1, ... ,n-1) j=O sustituyendo en (2) tendriamos: o q+l n-1 Yt =a+ l: t. l: (i) b. Xt . + E. 1 j =O J i =O J -l ó º q+l n-1 Yt = a + l: b . l: 4>. ( i ) Xt . + E. j =O J i =O J -l l haciendo: n-1 ZtJ· = _i: tJ. (i)Xt-i' J=l, ... q+l 1=0 donde si en los t. ( i) hacemos X = i J = (X -Xl) (X -X2) ... (X -X _1) 9 (X 0 - XI) (X 0 - X2) ... {Xo - Xq+l) tendríamos : o Yt =a+ b. Zt. + E. J = (X - X0 ) (X -X2) •.. (X -Xg+ll (X - X0 ) (X1 -X2) ... (X1 -Xq+l) J l Los b. pueden ser estimados ahora por una simple regresión J de Yt utilizando las q+l variables. o En el análisis del proceso inflacionario mexicano, supondremos que la estructura del rezago de nuestras variables expli,;ativas sigue la distribución rezagada descrita con lo que tenemos: Así: º º q+ 1 n-1 º Pt = a + B1 Yt + l: b. l: 4>. ( i ) Mt- l + E.1 j=O J i=O J q+l W(X) l: j=O tJ. (X) bJ. �70 donde: 71 o Pt = Tasa de crecimiento del índice de precios en el. período t. o Yt = Tasa de crecimiento en el ingreso real. o Mt-i= Tasa de crecimiento en la oferta monetaria en el período t-i. E.l = El término error en los ajustes. En este modelo, incluiremos el tipo de cambio y los salarios para analizar su probable poder explicativo del proceso inflacionario. El análisis considera el período comprendi~o entre 1950 y 1979 en que usaré información anual, análisis que será hecho más detallado para el período 1969-1970 en que tomaré información trimestral y mensual. La razón de la consideración de un período más corto, es la no disponibilidad de información mensual y trimestral para períodos más 1argo_s. ·una ventaja; sin embargo, se encuentra implícita y se. reffere al hecho de obtener estimaciones de-parámetros que reflejan más fielmente la experiencia inflacionaria reciente. variaciones en el nivel de precios. y las definiremos de la siguiente manera: Ml = Moneda~ y billetes en poder del público más depósitos a la vista; M2 = Ml + depósitos a plazo en moneda nacional; y M3 = M2 + depósitos a plazo en moneda extranjera. Los increment.os en el producto interno bruto real serán empleados como las variaciones en la oferta agregada. Para información mensual y trimestral, tomaremos el índice de volumen de producción industrial como una proxi, lo cual una vez más obedece a la limitada información con que se cuenta. La definición de salarios corresponde a la media aritmética nacional de salario mínimo vigentJ. Una definición más adecuada debería ponderar con la población ocupada los salarios mínimos regionales, lo cual no ha sido po_sible -en este caso por las mismas razones enunciadas. Nuestra última y menos conflictfva variable, es los incrementos porcentuales en el tipo de cambio. El análisis se. efectúa en primeras diferencias. Los valores o ~e M son tomados á la mitad del período correspondiente, Íos de T se refieren al promedio del período y los val ores del índice de volumen de producción industrial, el índice de precios y oferta monetaria han sido previamente desestacionalizados. Al utilizar información anual tomaremos el índice de precios implí~ito como indicador del nivel de precios, mientras que con información mensual y trimestral el índice nacional de precios al consumidor tomará el lugar de áquel. Finalmente nos resta plantear algunos riesgos implícitos en el uso de distribuciones rezagadas, los cuales han sido tratados en forma extensiva por Griliches .!.§_/. El primero de ellos se Ensayaremos tres definiciones alternativas de oferta monetaria, tratando de encontrar cuál de ellas explica mejor las !...§_! GIUU.chu, Zvi... "V.u.,t.1ubu:ted Lag-6: A SWtve.y", Ec.onomé,tJu¡•a, Vol. 35, No. 1, Janua1r.y 1967, p. 16 y 49. �72 refiere a las dificultades que surgen al tratar de determinar la distribución de rezagos a ser empleada, ya que como el autor señalall!, no existe una forma confiable de hacerlo, por lo que la distribución del rezago es frecuentemente supuesta a priori más que determinada a partir de una particular hipótesis de comportamiento. Un segundo problema aparece cuando en ocasiones, al aplicar a los coeficientes dos errores stándar, se presenta un amplio rango de coeficientes consistentes con los datos, caso en el cual un amplio número de distribuciones rezagadas puede ser supuesto. Conclusiones. En el análisis de la dinámica del proceso inflacionario en México, he encontrado algunas serias dificultades que resulta pertinente mencionar. En primer lugar, se encuentra la pérdida de grados de libertad asociada con el cálculo de los parámetros, problema que se vuelve particularmente serio si consideramos la inclusión de valores rezagados en las variables independientes. Un segundo problema consiste en la inexistencia de información trimestral y mucho menos mensual para el producto interno bruto, la información disponible se reduce al índice de volumen de producción industrial, el cual, como se ha visto, no es un J.!} GJulic.hu, ZvL Op. cil.. p. 42. 73 buen sustituto de aquél, pues al parecer no refleja adecuadamente sus variaciones. Un tercer problema se deriva de las tres definiciones alternativas de oferta monetaria que he utilizado ya que no existe información mensual suficiente respecto a depósitos bancarios a plazo, pues la misma se empezó a publicar después de 1970. En consecuencia me concreté a tratar el problema de la definición relevante de oferta monetaria únicamente con información anual, limitante que resultó ser particularmente seria por lo que no se pudo ser concluyente en este sentido, máxime si recordamos que en mejor ajuste obteAido !JSando M3 se detectó la probable presenciad~ autocorrelación serial de errores. En descargo de lo anterior debo agregar que dado el largo del período considerado en la información anual (1950-1979) probablemente resulte de hecho Ml la forma inás adecuada de definir la oferta monetaria, puesto que el desarrollo experimentado en el sistema financiero mexicano durante este período tal vez tenga por consecuencia que la definición relevante en 1950 sea di_stinta de la que corresponded a a los últimos años. Así, por .ejemplo, tendriamos que incluir en nuestra definición actual los depósitos bancarios a tres días (de aparición reciente), y tal vez los Certificados de Tesorería de la Federación que se distinguen por su alto grado de liquidez. Extendiendo esta idea se podría seguir enumerando una serie de nuevos instrumentos financieros, como el papel comercial y los depósitos a la vista en moneda extranjera, que son más líquidos que una buena parte de los instrumentos con que contaba el sistema bancario mexicano hasta 1970. De aquí que puede ser más conveniente considerar solamente aquellos elementos cuyo grado de liquidez ha sido más estable durante el período. �74 Los resultados más importantes que se derivan del análisis son expuestos a continuación: . - Aparentemente, 3 meses son requeridos para que las variaciones en el tipo de cambio se vean reflejadas en el nivel de precios, impacto que se inicia en el período en que dicha variación es producida. - Los efectos que las variaciones en el producto interno bruto tienen sobre los precios, son ajustados en un año. - Los salarios han actuado, aparentemente , afectando los precios contemporáneos de una forma que !refleja variaciones pasadas en la oferta monetaria. - La oferta monetaria parece requerir un mínimo de cuatro meses para comenzar a revelar sus efectos sobre la tasa de inflación. El impacto es absorbido en un máximo de 16 meses. - Que la sumatoria de los coeficientes, tanto del producto interno bruto real como de la oferta monetaria, resultaron ser no significativamente diferentes de la unidad. Las implicaciones de política económica sugeridas por las anteriores consideraciones son que, en el caso mexicano, los instrumentos de política monetaria han actuado en el período de referencia en lapsos de tiempo relativamente cortos. 75 CUADRO INDICE DE PRECIOS IMPLIGITO Y PRODUCTO INTERNO BRUTO REAL AÑOS 1950 1951 1952 1953 1954 1955 1956 1957 1958 1959 1960 1961 1962 1963 1964 1965 1966 1967 1968 1969 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977 · 1978 1979 FUENTE: Apéndice estadlstico: 1 Q_/ INDICE DE PRECIOS IMPLICITO PRODUCTO INTERNO BRUTO REAL 1960 = 100 (MILLONES DE PESOS DE 1960) 47.7 57.1 61. 6 61.1 67.7 76.0 81. 3 86.8 91.6 1 95.3 ' 100.0 103.4 106.5 109. 8 116 . O 118.7 123.4 127 . 0 130.0 13 5 .1 141. 2 147.5 15 5. 7 175.0 217.0 253.2 308 .1 406.9 480.7 580.2Q_/ - 83,304 89,746 93, 31 5 93,571 102,924 111,671 119,306 128,343 135,169 139,212 150,511 157,931 165,310 178,516 199,390 212.320 227:D3/ 241,272 260,901 277,400 296,600 306 ,,800 329,100 354,100 375,000 390,300 398,600 411,600 441,600 475,848Q_/ ' Banco de México. Informe Anual. Varios números. Información preliminar. �76 CUADRO 2* 77 OFERTA MONETARIA AÑOS 1950 1951 1952 1953 1954 1955 1956 1957 1958 1959 1960 1961 1962 1963 1964 1965 1966 1967 1968 1969 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979 Ml~ 5.17 6.40 6. 94 7.37 8. 19 9.62 11.11 12.09 12.94 14.52 16.48 17.85 19.67 22.62 26.45 29 . 40 32.05 35.46 39.64 45.43 51.20 55. 85 63. 07 75. 88 92. 15 117.57 140.17 178. 51 229.95 303.38 M2~ 7.00 8.37 9. 15 9.99 11. 79 14.06 15 . 99 17.37 18.57 21. 18 25 .1 O : 28. 41 32.24 38.02 45.97 53.37 58. 77 62.47 66.55 77. 73 94.94 11 O. 54 128.88 153.72 180.66 217.52 260.21 351.70 528. 746.74 n M3y 7.68 9.65 10.80 11.94 14.57 17. 6 7 19.92 2 2. 15 25.01 28.75 33.99 39.72 45 .18 51. 71 60.39 68.40 74.93 83.51 93.81 108.44 127.69 146.50 168.43 203.30 248.88 308.25 431. 99 625.50 841. 99 1,096.24 . FUENTE: Elaborado en base a información proporcionada por: Fondo Monetario Internacional, International Financial Statistics, Varios números. * Información a mitad del período respectivo. ~ M1 = Monedas y billetes+ depósitos a la vista. ~ M2 = M1 + Depósitos a plazo en moneda nacional. y M3 = M2 + Depósitos a plazo en moneda extranjera. CUADRO 3 TIPO DE CAMBIO REPRESENTATIVO DEL MERCADO Y SALARIOS MINIMOS AÑOS TI PO DE CAMBIO~/ 1950 1951 1952 1953 1954 1955 1956 1957 1958 1959 1960 1961 1962 1963 · 1964 1965 1966 1967 1968 1969 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979 8.64 8.65 8.60 8.60 12.49 12.50 12.50 12.50 12.50 12.50 12.50 12.50 12.50 12.50 12 : 50 12.50 12.50 12.50 12.50 12.50 12.50 12.50 12.50 12.50 12.50 12.50 18.54 22.58 22. 77 22.80 SALARiosE.I 3.35 3.35 5.35 5.35 6.34 6.34 7.25 7.25 8. 13 8. 13 9.89 9.89 12. 44 12.44 16.00 16.00 18.69 18.69 21. 58 21. 58 24.91 24.91 29.29 30. 77l/ 41. 40U 48.04 62.o6Y 79.37 88.89 100.45 FUENTE: Banco de México. Serie de Información Económi ca, Sector Externo. Boletín de la Comisión Nacional de Salarios Mí nimos. Varios Números. a/ Promedio en cada período. b/ Media aritmética nacional. 1/ Promedio, ponderado por el tiempo de vigencia (Aumento - de emergencia del 18%el 17 de septiembre). 2/ Promedio, ponderado por el tiempo de vigencia (Aumento - de emergencia del 22%el 8 de octubre). 3/ Promedio, ponderado por el tiempo de vigencia (Aumento - de emergencia del 23%el lo. de octubre. �CUADRO ...... 4 CXl INDICE NACIONAL DE PRECIOS AL CONSUMIDOR (1968 = 100} MES ENERO FEBRERO MARZO - AÑO . 1969 102.4 102.1 102.2 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979 106.9 112 .2 117 .1 124.9 154.9 182.6 204.6 263.4 314.8 370.3 106.9 112. 7 117 .5 126.0 158.4 183.6 208.4 269.3 319.5 375.7 107.2 113. l 118.1 127.1 159.6 184.8 210.5 274.0 322.5 380.8 FUENTE: ABRIL · .. MAYO JUNIO JULIO AGOSTO SEPTIEM BRE OCTUBRE NOVIEM BRE QICIE~ BRE 102.5 107.3 113. 9 119.1 130.4 163°.0 188.9 213.4 280.5 329.6 389.6 102.8 108.2 114.2 120.0 131.5 164.6 192 .1 214.3 284.0 334.0 393.6 103.2 108.7 114.3 120.5 134.9 167.0 193.6 216.1 287.2 ~39.7 398.7 103.3 109.3 115.4 121.3 137.1 168.8 195.3 218.2 293.1 343.1 404.4 104.3 109.5 115.8 121.7 140.3 · 170.7 196.7 225.6 298.3 347.1 409.5 105.4 109.6 115. 9 121. 9 • 105.4 110.2 116.1 122.7 144.0 178.9 199 .1 249 .1 303.9 354.8 422.0 106.9 111.1 116.6 123 .1 149.4 180.3 200 . 7 255.3 308.1 357.8 429.8 1 192.s 107.3 113. 7 118.9 129.1 . "' 161.8 186.4 211. 9 278.1 326.2 384.5 Banco de México, Serie de Información Económºica, Precios. CUADRO 142.2 174.1 197.7 238.3 300.6 351.1 416.6 Varios números. 5 INDiéE DE VOLUMEN DE PRODUCCION INDUSTRIAL (1968 = 100) MES ENERO 1969 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978 19790 92.00 97.00 99 . 91 103.47 116.53 135.78 137.67 139. 25 132.49 151.20 167.90 FEBRERO MARZO ABRIL 95.91 95.65 112 .48 112. 55 127.19 134.97 123.97 154.18 151.80 156.40 181.00 91.87 109.32 98.38 111.80 114.85 129. 96 148.18 142. 71 144.33 164.00 ·168 .80 MAYO JUNIO JULIO AGOSTO SEPTIEM BRE OCTUBRE NOVIEM BRE DIU EM BRE 96.80 102.87 103.97 113.30 127.30 133.75 145.50 146.23 153.41 169.40 185.40 92 .9j 99.25 100.82 115.64 129.06 133.72 140.14 144. 76 156.27 171. 90 181.60 82 .19 97.89 97.82 111.20 119.91 126.67 135. 76 140.74 144.62 161. 20 176.30 99.55 104.47 102.66 116.88 130.39 144.07 151.24 143.35 151 . 98 170.80 190. 70 91.93 97.48 101. 85 113. 21 126.28 131. 60 138.57 147 . 74 153.66 166.60 185 .40 96.24 97.53 103.47 AÑO 89.26 97.29 98.22 108.27 112.80 125.54 128.83 139.38 133.43 145.90 161.40 95.80 101. 02 101.75 118.70 128.57 139.10 141.68 146.84 153.45 168.30 186.10 -93 . 25 100.21 103.39 113.48 124.43 131. 43 141. 50 147.46 153.01 167 .10 180.20 FUENTE: Banco de México, Serie de Información Económica, Producción Industrial. 2/ Información preliminar. Varios números. -- -- llO. 56 127.8] 1(7.09 132. 21 131. 74 145.22 157.70 174.80 -- .. ·• �00 o CUADRO·. 6 OFERTA MONETARIA SALDO MEDIO MENSUAL (MILLONES DE PESOS) MES ENERO FEBRERO MARZO 32,297.3, 41,429.5 45,263.9 50.643.2 61,196.9 74, 681.9 90,242.3 110,198.1 143,777 .o 184,213.6 249,183.8 32,916.7 41,567.5 44,759.6 50,249.1 61,711.4 75,272 . 0 91,835.2 110,064. 8 144,002.8 185,885.8 254,748.4 37,893.4 41,714.7 44,900.9 49,945.8 62,651.2 75,822.2 93,083.7 110,749.4 143,842.3 188,508.0 260,709.6 ABRIL MAYO JUNIO JULIO AGOSTO Ali() 1969 1970 1971 ' 1972 1973 1974 1915 1976 1977 1978 1979 * Oferta monetaria= Ml e_/ 37,617.5 37.689.0 41,361.2 . 41,402.8 44,838.5 44,401.5 49,938.3 50,553.4 62,922.8 63,166.5 76,189.3 77,680.3 93,725.7 95,837.4 112,252.2 113,174.5 144,257.8 144,342.9 191,515.9 196,793.9 265,707.3 269,256.3 = monedas y billetes 37,930.4 37.986.5 37,nD.5 41,721.5 41,762.5 41,340.8 44,672.2 44,947.2 44,507.0 51,315.4 51,913. 7 52,136.4 65,464.7 64,373.8 65,~10.0 79,026.3 78,569.6 78,112.8 96,389.8 96,371.3 96,385.fi 114,124 . 6 . 114~156:l· e 117,924.1 147,957.9 144,904.6 : 146,392.7 199,899.4 202,177.4 203,842.7 271,054.9 271,858.3 272,736.8 SEPTIE~ BRE OCTUBRE 37,699.7 , 38,445.3 41,586.7 42,980.2 45,555.7 44,259.6 54,577.6 52,609.5 66,214.3 69,382.3 79,509.8 81,525.4 96,850.8 100,452.7 130,891.2 122,616.1 153,030.6 1~~.685.5 208,459.1 216,992.8 276,840.3 289,440.3 NOV.IE~ BRE 41,788.2 46,427.9 49,822.5 60,085.5 75,858.2 90,848.1 110,501.4 146,015.6 181,031.4 240,435.5 322,14e.2e/ DICIE~ BRE 43,154.2 47,232.8 s1 ; 950. 7 62,676.5 77 ,273..J) 93,729.9 114,270.7 149,007.7 190,454.6 253,358.9 363,111.ee/ en poder del pOblico + dep6sitos a la. vista. Infonnaci6n preliminar. FUENTE: Elaborado en base a infonnaci6n proporcionada por: Banco de Mf~1co, Serie de Informac16n econ6mica, Indicadores Econ6micos, Varios números. CUADRO 7 TJPO DE CAMBIO REPRESENTATIVO ·DEL MERCADO* ' (PESOS ~OR DOLAR) MES ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO JULIO AGOSTO 12.50 12.50 12.50 12.50 12.50 12 .50 12.50 12.50 22.55 22. 72 22.76 12.50 12.50 12.50 12 .50 12.50 12.50 12.50 12.50 22.67 22.74 22.81 12.50 12.50 12.50 12.50 12.50 12.50 12.50 12.50 22.62 22.73 22.83 12.50 12 . 50 12.50 12.50 12.50 12.50 12.50 12.50 22.75 22.80 22.82 ]¡2.50 12.50 12.50 12.50 12.50 12.50 12.50 12.50 22.89 22.84 22.84 12.50 12.50 12.50 12.50 ., .... 12.50 12 .50 12.50 12.50 22. 91 22.84 22.84 12.50 12.50 12.50 12.50 12.50 12 .50 12.50 12. '50 22.86 22.76 22.81 AfiO 1969 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979 12.50 12.50 12.50 12.50 12.50 12.50 12.50 12.50 20.90 22.72 22.71 * Promedio del mes. FUEIHE: Sanco de México, SEPTIEM OCTUBRE NOVIEM BRE BRE 12 .50 12.50 12.50 12.50 12 .50 12.50 12.50 20.05 22 .78 22.76 22.78 12.50 12.50 12.50 12.50 12.50 12.50 12.50 20. 77 22.68 22. 77 22.81 12 . 50 12.50 12.50 12.50 12.50 12.50 12.50 24 . 38 22.66 22.79 22.86 DICIEM BRE 12.50 12.50 12.50 12.50 12.50 12.50 12.50 20.21 22·.67 22.74 22.81 Serie de Información Económica, Indicadores Económicos. Varios números. 00 ....... �00 N CUADRO 8 SALARIO MINIMO NACIONAL MEDIO* (PESOS) MES ENERO FEBRERO 23. 21 26.99 26.99 31.93 31.93 43.41 52.97 64.74 87.56 98.07 110.81 23.21 2.6. 99 26 . 99 31. 93 31.93 43.41 52.97 64.74 87.56 98.07 110.81 MARZO , AÑO 1969 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979 ABRIL MAYO JUNIO ·23.2f 26.99 26.99 31.93 31. 93 43.. 41 52.97 64.74 87.56 98.07 110.81 23.21 26.99 26.99 31.93 31. 93 JULIO , AGOSTO SEPTIEM OCTUBRE NOVIEM BRE BRE DICIEM BRE 23.21 23.21 23.21 26.99 26.99 26.99 26.99 26.99 26.99 31.93 31.93 . 31. 93 34.53ª-" 37.68 37.68 50.41!1/ 52.96 43.41 52.97 52.97 52.97 64.74 79.6oY 79.60 87.56 87.56 87.56 98.07 98.07 98.07 110.81 110.81 110.81 23. 21· 26 . 99 26.99 31.93 37.68 52.96 52.97 79.60 87.56 98.07 110.81 ... 23.21 26.99 26.99 31.93 31. 93 43.41 52.97 64.74 87.56 98.07 110.81 23. 21. 26".99 26.99 31.93 31. 93 43,41 52.97 64.74 87.56 98.07 110. 81 23.21 26.99 26.99 31.93 31-,.93 43.41 52.97_ 64.74 87.56 98.07 110.81 43.41 52.97 64.74 87.56 98.07 110.81 23.21 26.99 26.99 31. 93 31.93 43.41 52.97 64.74 87.56 98.07 110.81 * Media aritmética de los salarios mínimos regionales en vigencia. ~/ El 17 de septiembre hubo un aumento de emergencia de·l 18%. !1/ El 8 de octubre hubo un aumento de emergencia' del 22%. 0 El lo. de octubre hubo un aumento de_ emergencia del 23%. FUEIHE: Boletín de la Comisión ·Nacional de Salarios Mfnimos. varios números. ~ ~ ~ F, ~ ~ o cr a l'T1 ;-' ¡:¡_ C") .~t.: ¿ s· ~~t s:l..- ~ t<>~;! :¡;c:¡:>_t<> ~:¡;'-:) ~~~ - • ~'§ ~-~ ~ :g.::~ • -1 n' s:i..-" ► t<>,n1 ~ &~ is,~¡:¡_ - so t'> o-~ -1~-.¡ l'T1 f,: t<> f:5 A - ;:s ¡:¡_ _,, e t<> .......¡~\l'--1 ,:::>!::,;:s • o.. :g s:::~ .V,<:~- ~~ :e~ . •oa ~l'T1 1 ,... ?"' ;:s- In ..... fó ..,.,. ~r- r f,: cr ~s· .~ ~ ll:: f S'. ('>. e ,· t<> :,,.<:>o. 3". ~,... ¡¡.:,~ n, n . e ~6 :~ e i3 n,~ O)~ n e ;:s en o ~ ~ 3: '('> Q r;! ! t: ~ l ~- • ·-1~ ► • -n, ~g • •°' ~:s • ~3 3:: ~ NA o.. ... ¡:: • r.i, ► 3: t<> to r~¡:¡_:: l'T1 A ~ ~g~ e'-:) ~:: f"' &· (")~~ e ..... <»~ ~- V,~ r., ;:s :: !i ► :g ;! ~ A.. - s::: t'> -c:s § ~ ::o .._. ~ ~ .. ~ & --~. l'T1 ~ 1· -~ :g ~- ~ ..... o- .? & !} ► ¡:¡_ • <: .... ..... ~;:s 1 ~e,,..., v,~.,... ;a !} ~ s:i..~ C") ;:s '<:In !i :O< ~~ ~r.i. M-i.:"'" e º -r- - ·°'~ • - -<>~t<> " s· §~ °'r.,,;:) e . ~ ('> f.,~ • e --. c c ~~ t'> "ij t'> V:, ;:,r- ~-º e ;,,n -c:s ~ti· -c:s~g, e o-~ f- i 'fg .~-~ &. ~ [~ ~ ~ - ·~ 3 t'> • ~ - "'11 ~- e o- • t'> t'> ~ s:i.. s:i.. ~~ n ¡o- c ;:s<:>o.. ce 3;,, .:: 3:: e ;:s ~- ::'§~ -1 ~- ~~ --s QI -+, • QI ~ ~► c-c:s r-,~·:: "'Jº ;! <» 2: e • t'> e •t.,;:) . . . . t[ li~ '<:: t'> r- :¡; f;:s ~ °' . °" ~~~ cS "t<> . ~~ An ;:s ~ l'T1 !'> A ~ ;:s "" . o V, ►e :30... ~i fi ~t. .. .._.-.:: .°" ~ ; ~ _,e~ .-& ~ _,, 3 1 ~i .:ji,;:) l'T1;,, [ ~- ~ ¡s e ..... e ~ ::! o ;:s ~ §<:>o.~ r., 3 t'> <: ~ N <:: r· ~ ...... J ~ <:: • ~ ,- 3&:' ~ ~ ~ f ~-·¡~ I,,~ ~ :lf. ~~ il~ i nl'T1 e~ ] ;:s '<:: ► s °' r.>s:i.. G) ~ ;-' ~- ~~ ~ In ¡o- ('>t- ~ (¡') s ~3:S ~ g. 1cr -1-I t2 e 3 -1 ~.;:si'> t'> ('> § r., ~ii CA ~• 1 (X) w ��~ • � Dublin Core The Dublin Core metadata element set is common to all Omeka records, including items, files, and collections. For more information see, http://dublincore.org/documents/dces/. Title A name given to the resource Ensayos Description An account of the resource La revista ENSAYOS publica manuscritos de todos los campos de la economía, la estadística, las ciencias sociales y la educación. Se editó tres veces al año en los meses de 01, 05 y 09; salvo cambios de última hora que determinen lo contrario. A partir del año 1990 cambia su periodicidad a dos ves al año (Mayo y Noviembre). En el 2001 cambia su nombre a Ensayos Revista de Economía y para el año 2012 ya es una revista arbitrada que aparece indexada a EconLit. Text A resource consisting primarily of words for reading. Examples include books, letters, dissertations, poems, newspapers, articles, archives of mailing lists. Note that facsimiles or images of texts are still of the genre Text. Título Uniforme Ensayos Año de publicación El año cuando se publico 1982 Época Época del la revista Segunda Época Volumen Volumen de la revista 4 Número Número de la revista 2 Mes de publicación Mes cuando se publicó Mayo Día Día del mes de la publicación 1 Periodicidad La periodicidad de la publicación (diaria, semanal, mensual, anual) Tetramestral Relación OPAC https://www.codice.uanl.mx/RegistroBibliografico/InformacionBibliografica?from=BusquedaAvanzada&bibId=1753075&biblioteca=0&fb=20000&fm=6&isbn= Dublin Core The Dublin Core metadata element set is common to all Omeka records, including items, files, and collections. For more information see, http://dublincore.org/documents/dces/. Title A name given to the resource Ensayos 1982, Segunda Época, Vol 4, No 2, Mayo 1 Creator An entity primarily responsible for making the resource Facultad de Economía, UANL Subject The topic of the resource Ciencias Sociales Economía Publicaciones periódicas Estadística Educación Description An account of the resource La revista ENSAYOS publica manuscritos de todos los campos de la economía, la estadística, las ciencias sociales y la educación. Se editó tres veces al año en los meses de 01, 05 y 09; salvo cambios de última hora que determinen lo contrario. A partir del año 1990 cambia su periodicidad a dos ves al año (Mayo y Noviembre). En el 2001 cambia su nombre a Ensayos Revista de Economía y para el año 2012 ya es una revista arbitrada que aparece indexada a EconLit. Publisher An entity responsible for making the resource available Universidad Autónoma de Nuevo León, Facultad de Economía Contributor An entity responsible for making contributions to the resource Garcia Espinosa, Arturo, Director Garza García, Andrés, Editor Date A point or period of time associated with an event in the lifecycle of the resource 01/05/1982 Type The nature or genre of the resource Revista Format The file format, physical medium, or dimensions of the resource tex/pdf Identifier An unambiguous reference to the resource within a given context 2015731 Source A related resource from which the described resource is derived Fondo Universitario Language A language of the resource spa Spatial Coverage Spatial characteristics of the resource. Monterrey, N.L., (México) Access Rights Information about who can access the resource or an indication of its security status. Access Rights may include information regarding access or restrictions based on privacy, security, or other policies. Universidad Autónoma de Nuevo León Rights Holder A person or organization owning or managing rights over the resource. El diseño y los contenidos de La hemeroteca Digital UANL están protegidos por la Ley de derechos de autor, Cap. III. De dominio público. Art. 152. Las obras del dominio público pueden ser libremente utilizadas por cualquier persona, con la sola restricción de respetar los derechos morales de los respectivos autores Asalariados Crecimiento Economía Entorno urbano Inflación Producción industrial